《外資精點》中信里昂料港樓價續跌５％，明年下半年中港樓市回穩

　　《經濟通通訊社２６日專訊》中信里昂發表研究報告，預期明年將是內地及香港樓市穩定之
年，認為明年上半年買斷樓宇庫存、美國減息，成為推動樓市轉勢關鍵，兩地樓價料仍於明年上
半年下跌，但下半年開始穩定。
　
＊較看好內房市場，削新地目標價＊
　
　　由於政府刺激政策方向，相對於美國息口不確定性有較高確定性，因此該行看好內房市場，
香港地產市場則看法謹慎。而國企內房在市場低迷期間，市場份額一直增加，相信情況將於明年
持續。該行續列華潤置地（０１１０９）為首選股，基於估值低估及基本面穩固；予新地
（０００１６）「遜於大市」評級，基於利率前景不確定及估值高估。該行同時下調新地及萬科
（０２２０２）（深：０００００２）Ａ、Ｈ股目標價，其中新地目標價降幅９﹒８％。
　
＊樓價明年下半年方見回穩＊
　
　　據該行估算，明年內地物業銷售額及銷售量分別下跌６﹒９％、２％；樓價跌５％，但預計
財政部將在今年１２月下旬左右公布加速土地、房屋購買政策細節，將是穩定市場關鍵因素，假
設涉資２萬億元人民幣，使庫存降至健康水平。
　
　　香港樓價則料再下跌５％，然後於明年下半年觸底，屆時按揭利率應大幅降至接近淨租金回
報率水平。（ｒｈ）
　
　　　　　　　　　中信里昂對於內房及本地地產股最新評級及目標價
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　　　　內房及本地地產股　　　　評級　　　　　　　　　目標價　　　　　　　
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　　華潤置地（０１１０９）　　優於大市　　　　　　　３０港元　　　　　　　
　　新地（０００１６）　　　　遜於大市　　　７０﹒５港元→６３﹒６港元　　
　　萬科（０２２０２）　　　　優於大市　　　　８﹒９港元→８﹒２港元　　　
　　萬科（深：０００００２）　優於大市　１１﹒８元人民幣→１１﹒５元人民幣
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