《娥姐錦囊－張賽娥》關稅戰兩敗俱傷，料中美兩個月內重返談判桌

　　關稅戰愈演愈烈，美國對華總關稅提高至145%，中港小額包裹關稅亦加至120%，中國亦作出反擊，對原產於美國的進口商品加徵關稅稅率由84%提高至125%。由於關稅問題非常複離，暫難預測後續發展，但難免會兩敗俱傷，在中美也「拖不起」的情況下，料兩國將重返談判桌，以美國總統特朗普行事作風估計，中美關稅問題可望於未來一、兩個月內明朗化。

　　關稅戰對中國和美國經濟都有影響。雖然出口佔中國GDP比例已經下降，但美國加徵關稅對華影響仍大，就業市場或受影響。而美國暫時還未擺脫對中國市場的依賴，中國產品以「平靚正」著稱，即使其他地區的產品可能比中國便宜，但以製成品的品質和技術論，國產貨品始終佔優。再者，中國老百姓多為順民，可以勒緊褲帶捱苦，但美國人普遍無儲蓄，加上個人主義強，一旦收入、生活受影響，容易激發示威，而特朗普的金主也是生意人，若利益受損，亦會向特朗普施壓。

　　新關稅政策或導致美國經濟衰退，甚至有機會出現滯脹，特朗普宣布向超過75個國家「暫緩對等關稅」90天，雖可減低影響，但仍不足以取代中國，今次對華加徵巨額關稅，新增成本一定會轉嫁到美國消費者身上，並會顯現於美國通脹數據上，因此無論對於中國或美國來說，關稅問題也不能拖太久，預計可於未來一、兩個月內明朗化。

　　在關稅戰下，兩國經濟均會受損，尤其中方較被動，從美國暫緩其他國家關稅90日看來，美方或有意拉攏其他國家圍剿中國，中國必項作好準備，維護自己利益的方法就是自強，例如發展內需、設法令內房市場回穩、放寬貨幣政策，預計人行將再度減息。另一方面，如果美國陷入衰退，聯儲局也可能減息，但若出現滯脹，則另作別論。經過關稅戰一役，其他國家可能會對美國心存戒心，即使一時服軟，長遠來說，美國作為「老大哥」的地位或會動搖。

　　美國財長貝森特(Scott Bessent)揚言，不排除將中國公司從美國證券交易所剔除的可能性，中概股退市短期內對個別公司會有影響，但只要內地公司有實力，仍可選擇到香港或其他地方上市。《南華證券副主席　張賽娥》

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