植耀輝
耀才證券研究部總監
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耀才證券研究部總監
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專家分析
12/06/2026 09:03
跌市須控制注碼，恒指繼續捱打
大市分析
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理 由 ：
面對環球股市回落，投資者近期心情應該相當麻麻，尤其是AI相關概念股持續遭到?售，年初至今累積回報大幅縮水，高追者被綁更是不好受。筆者推介股亦遭到重挫，部分年初爆升股轉跌之餘更屢創新低。面對此種跌跌不休之困局，投資者亦只可以好好控制注碼，若對持股感到無力的話忍痛止蝕亦須勇於面對，始終「留得青山在」，待市況轉趨明朗或氣氛有所改善後再出擊。
但從另一角度看今次調整，某程度上亦未必是壞事，畢竟個別股份(美股)升幅以倍數計，出現回調其實是必然發生；而且部分投資者似乎已開始有點不理性──還記得黃總對Marvell市值的評論嗎？他一句「下一家萬億美元公司」，便令Marvell當日一度急升30%！由此可見市場的確變得有點瘋狂。筆者重申對AI及相關股份發展依然充滿信心，但同時亦不忘投資風險──只期望回報卻忽視虧損之潛在可能。所以今次調整就當是一盆冷水令大家清醒一點吧！
相對美股近日之波動，港股表現無疑更令投資者失望。恒指經歷七連跌(累跌達1,789點)後已回落至24,200點水平。由於缺乏利好憧憬，恒指近期頻頻處於捱打狀態，而這種「跟跌不跟升」之情況亦相當打擊入市意欲，加上世界盃效應(雖然筆者對此有一定保留)，恐怕本月將維持反覆向下尋底格局矣。《耀才證券研究部總監 植耀輝》
*筆者並未持有相關股份
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
11/06/2026 09:16
美股續弱納指跌近2%，恒指恐進一步尋底
大市分析
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理 由 ：
美國5月CPI數據符預期，不過受美伊戰事陰霾影響，加上科技股沽壓未止，導致三大指數繼續下挫，道指跌953點或1.87%，標普500指數及納指則分別下跌1.62%及1.98%。
A股方面，滬深兩市全日均維持跌勢，午後跌幅曾有所擴大，當中深成指一度跌近3%，上綜指亦一度跌1.16%，最終深成指收報14,954點，下跌2.1%，上綜指則跌0.42%，報3,993點，全日成交2.6萬億元人民幣。
港股則連續第六個交易日下跌。恒指低開123點後跌勢持續，最多跌358點，低見24,207點，跌至24,200點邊緣；午後受A股反彈帶動，恒指跌幅一度收窄至139點，最終收報24,408點，下跌157點或0.64%，科指則跌0.94%，收報4,724點，大市成交3,205億元。
外圍跌勢未止，今日亞太區股市亦持續下跌，執筆之時新加坡黑期亦已跌至24,200點附近，意味恒指今日進一步尋底機會仍高，或會下試24,000點關口。《耀才證券研究部總監 植耀輝》
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
10/06/2026 09:02
美股大幅波動，恒指五連跌反彈仍乏力
大市分析
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理 由 ：
美股三大指數大幅波動，AI概念股先升後急跌，拖累指數顯著下跌，不過低位有買盤吸納，最終三大指數個別發展，道指輾轉回升85點，惟全日波幅超過一千點；標普500指數及納指則分別下跌0.26%及0.97%。
A股方面，滬深兩市昨日出現顯著反彈。上綜指早段較反覆，不過很快已展開升勢，午後升幅進一步擴大，最終收報4,004點，上升1.28%；深成指表現更佳，高開1.16%後升勢持續，最終亦以接近全日最高位收市，報15,268點，上升逾3%，兩市成交金額2.64萬億元人民幣。
港股則繼續欠缺方向。恒指低開105點後跌幅曾擴大至170點，不過很快反彈並收窄跌幅，午後恒指一度成功轉升，最多曾升83點，惟直至收市恒指維持好淡爭持格局，最終恒指收報24,565點，下跌91點或0.37%，為連續第五個交易日下跌，科指收市則升0.29%，收報4,769點，全日成交3,089億元。
雖然美國總統特朗普不斷強調美伊快將達成協議，惟執筆之時仍未見相關消息之餘，特朗普今早更表示一架美軍阿帕奇直升機被伊朗擊落，意味美伊局勢可能又再度緊張，加上今晚美國將公布5月CPI數據，相信今日大市將維持反覆偏軟格局，大致於24.000-24,500點上落。《耀才證券研究部總監 植耀輝》
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
09/06/2026 09:00
美股個別發展，恒指料24500點上落
大市分析
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理 由 ：
美股三大指數個別發展，道指偏軟下跌80點或0.16%，不過標普500指數及納指反彈，前者上升0.3%，後者則升0.86%。投資者繼續關注CPI數據及聯儲局議息消息，另外亦須留意美伊戰事最新進展。
A股方面，滬深兩市昨日全日均保持跌勢，上綜指全日最多曾低見3,927點，最終收報3,959點，下跌1.7%；深成指表現亦差，午後跌勢有所擴大，收報14,821點，下跌3.22%，兩市成交約2.8萬億元人民幣。
港股甫開市已裂口低開379點至24,582點，開市後跌幅已擴大至超過500點，最低跌至24,458點水平，雖然其後跌幅曾收窄至124點，不過隨著外圍跌幅再度擴大，恒指午後亦再次低見24,492點，跌469點，最終收報24,657點，跌304點或1.22%，科指亦跌2.71%，收報4,755點，大市全日成交3,639.75億元。
雖然美股反彈，不過觀乎新加坡黑期表現一般，意味恒指仍將於24,500點附近上落，A股表現仍值得關注，畢竟A股若能造好，則對港股亦會帶來支持，恒指有望企穩24,400點水平。《耀才證券研究部總監 植耀輝》
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08/06/2026 09:04
美股急挫，港股下試24600點水平
大市分析
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理 由 ：
美股三大指數上週五急挫，非農數據遠勝預期，加上油價上揚，投資者擔憂美國有加息壓力，加上美伊衝突再現，在避險情緒升溫下，科技股被拋售，當中納指大跌超過4%，標普500指數及道指亦分別下跌2.6%及1.4%。
至於A股同樣下跌，上綜指中段曾止跌回升，惟午後跌幅擴大，最終收報4,027點，下跌0.74%，深成指同樣反覆下挫，收報15,314點，跌2.21%，全日成交超過3萬億元人民幣。總結一週表現，上綜指累跌1%，深成指則累跌1.67%。
港股方面，上週五持續下跌並失守兩萬五關口。恒指低開67點後反彈乏力，午後受A股下跌拖累而進一步回落，最多曾跌325點，低見24,928點，收市前恒指走勢未見太大起色，最終收報24,961點，下跌291點或1.15%，科指則跌1.75%，收報4,888點，成交金額因成份股調整關係，達到3,428億元。
受美股大跌拖累，亞太區股市今日均大幅低開，執筆之時新加坡黑期亦跌至24,600點附近。本週尚要關注美國CPI數據以及聯儲局議息會議相關消息。另外A股因素亦值得關注。預期恒指短期將於24,300-25,000點上落。《耀才證券研究部總監 植耀輝》
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05/06/2026 08:51
港股走勢續弱，科技股暫難有憧憬
大市分析
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理 由 ：
港股本週走勢又一次令大家失望。恒指週二(2/6)受ATM急升刺激而突破兩萬六關口，但其後兩個交易日「打回原形」，並再次失守250天線((25,692點)。ATM有如此反應緣於有消息指騰訊旗下微信將加入AI助手，畢竟一旦成事，騰訊便有望「進化」成為一隻AI概念股矣！當然該公司翌日已表示暫未知何時推出相關服務。在憧憬暫時幻滅後，股價回落亦屬正常。何況即使成事，但若未能將相關AI產品商業化，投資者日後亦未必會賣帳。
美團(03690)則是另一焦點。其首季業績虧損低於預期，以及管理層對第二季看法樂觀令股價反彈。不過觀乎內地營收增速有限，集團未來必將加快海外市場投入；另外由於需要加強競力以及AI相關投入，研發開支仍將維持高水平(首季研發開支約70億元人民幣，環比相若)。所以雖然預期第三季有望虧轉盈，但可能到2027年度始有望實現全年盈利。至於現時是否值得部署，則筆者認為仍言之尚早，不妨待其正式實現季度盈利後始再關注也不遲。
另外，上週提到之光通訊板塊本週出現異動並急升，或多或少是受到在台灣舉行之Computex2026中光通訊成為其中一個焦點有關。由於相關股份持續抽升，現階段實不適宜高追，建議待了解清楚相關發展後始再作部署會較佳。
《耀才證券研究部總監 植耀輝》
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04/06/2026 08:54
美股高位回調，恒指料試25300點支持
大市分析
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理 由 ：
中東局勢再趨緊張，油價趨升，加上科技股現獲利回吐，美股三大指數遂從高位回落。道指跌逾1.2%，標普500指數及納指則分別下跌0.74%及0.89%。
A股方面，滬深兩市皆延續上日升勢。上綜指全日大部分時間維持升勢，最終收報4,083點，上升0.22%；深成指則全日同樣大致維持升勢，最多曾升2.38%，收市報15,704點，上升0.73%，兩市全日成交3.13萬億元人民幣。
港股昨日再度回落。恒指低開85點後跌勢逐步擴大，上日急升之ATM紛現回吐壓力，當中騰訊(00700)表示無法確定微信AI智能體何時推出，拖累股價下跌，其他科技股如阿里(09988)及美團(03690)亦同樣現沽壓，恒指最多曾跌468點，低見25,569點，尾市跌幅雖有所收窄，不過全日計恒指仍跌405點或1.56%，收報25,633點，科指則跌2.7%，收報5,056點，全日成交維持3,229億元。
由於中東局勢再添變數，加上本地科技股走勢轉差，執筆之時新加坡黑期暫處於25,300-25,400點水平。相信今日恒指仍有下調壓力，且看25,300點能否守穩。《耀才證券研究部總監 植耀輝》
*筆者並未持有相關股份
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
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