植耀輝
耀才證券研究部總監
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耀才證券研究部總監
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專家分析
21/06/2024 09:00
檢視上半年投資組合表現
大市分析
預 測 ：--
支 持 位：-- 阻 力 位：--
理 由 ：
不經不覺上半年快將結束，又是時候與大家作半年結，先談美股。截至隔晚(20日)為止，受惠Nvidia、台積電(以下簡稱為NVDA及TSM)及Costco年內分別急升1.6倍、49%及31%，加上其他持股表現亦不差，令筆者美股組合上半年回報超過50%。其實今年投資者只要持有TSM及NVDA的話回報已相當「和味」，筆者身邊亦有不少朋友持貨，但只得少數人一直「坐」，大部分均在較早之前已作減持，其後亦未有再追貨。所以若要檢討今年能有好成績，應該是與筆者一直堅定看好AI行情而採取長期持有以及伺機增持之策略有關。下半年能否繼續有好表現，則要視乎AIPC面世後會否令AI更為人所應用，以及業績能否繼續為投資者帶來憧憬，畢竟上半年累積升幅實在驚人矣！
題外話，「黃總」早前公開支持TSM加價的舉措，筆者認為背後有一定考量。本週便有消息指TSM計劃將3nm代工價上升5%或以上，先進封裝明年報價亦會上調10-20%。由於技術無人能及，即使TSM漲價，惟在供不應求下，客戶亦未必會有太大意見，執筆之時剛巧看到一篇文件提到即使TSM加價，但其競爭對手三星並未受惠，主要是價格非客戶唯一考量，高良率及可靠生產力亦十分重要。何況像NVDA在AI芯片市場佔比高達九成，成本要轉嫁予客戶亦不難。所以在未見任何具威脅之競爭對手出現之前，TSM及NVDA仍會繼續是筆者首選。
港股組合方面，整體表現雖及不上美股，不過中海油(00883)及中遠國際(00517)等愛股表現出色(上半年兩者升幅分別為90%及35%)，故回報仍能大幅跑贏同期恒指。兩者之賣點筆者年內已多次提及，不贅；反倒是由於股價累升不少，除非未來業績或派送有驚喜，否則股價未必能延續上半年之強勢。不過由於現時沒有更佳選擇，筆者亦未有沽貨之打算，始終市場優質股不多，能長期持有則更少。
至於下半年部署上，現階段仍傾向「不變應萬變」策略，惟正如早前分享，AIPC應用及需求表現對AI發展舉足輕重，筆者亦嘗試尋找更多未來AI應用之行業及相關板塊，當中醫藥研發是其中一大方向，另外則是智能家居概念；電力相關板塊亦值得留意。個股則待筆者作更深入研究後再與大家分享。
另筆者下週休假，2/7再與各位分享投資看法。《耀才證券研究部總監 植耀輝》
＊筆者持有以上提及之股份
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20/06/2024 08:40
中港股市個別發展，恒指有望挑戰本月高位
大市分析
預 測 ：--
支 持 位：-- 阻 力 位：--
理 由 ：
隔晚美股因六月節假期休市，至於中港股市走勢個別發展，港股急升超過514點，重上18,400點水平，不過滬深兩市表現則較差，當中上綜指跌0.4%，收報3,018點，深成指跌幅則達到1.1%，收報9,219點，兩市成交不足7,100億元人民幣。反觀港股則主要受惠中特股有好表現，另外科技股亦發力，恒指最多曾升至18,448點水平，最終收報18430點，上升514點或2.87%，科指亦升超過3.7%，大市成交亦增至1,127.6億元。聯想(00992)急升9%，為表現最好成份股，不過對指數貢獻最大必然是中特股，多隻股份升幅超過4%，當中中海油(00883)升5.8%，股價再創新高，中石油(00857)亦升4.5%。
至於港股急升原因，主要是與國務院國資委旗下央企中國國新控股在官網宣布，旗下國新投資認購廣發、南方及景順長城等基金公司旗下在發之首批中證國新港股通央企紅利ETF。這是繼去年12月國新投資增持中證國新央企科技類指數基金後，再度出手央企系列ETF產品。有關消息對港股短期投資氣氛或有利，但中長線仍要視乎會否有更多政策刺激。預期港股下方支持仍維持於250天線，亦即17,600點附近，上方阻力則約為18,700點，亦即本月之高位18,724點水平。《耀才證券研究部總監 植耀輝》
＊筆者持有中海油股份
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