黃天祐：ＧＥＭ改革推行一年後初步回暖，增強上市保薦人價值貢獻

　　《經濟通通訊社１７日專訊》證監會主席黃天祐表示，ＧＥＭ改革推行了一年，已看到一些
初步回暖跡象，２０２４年有三家公司在ＧＥＭ進行ＩＰＯ，共集資２﹒３５億元，上市時市值
達到７﹒２億元，與２０２１年僅有一家上市以及２０２２年和２０２３年的上市荒比較，情況
大有改善。此外，在新的簡化轉板機制下，聯交所已收到三家ＧＥＭ發行人轉往主板的申請。
　
＊去年ＧＥＭ上市平均保薦人費用增至６８０萬＊
　
　　黃天祐今日在研討會上發表演說指，ＧＥＭ上市的平均保薦人費用增至２０２４年的６８０
萬元，相比２０２０年上升２５％，平均費用佔集資金額的比例仍然維持在９％左右。
　
　　他表示，要延續復甦的勢頭需要不斷提高ＧＥＭ和整個市場的發行人品質。保薦人必須對企
業的業務狀況進行徹底的盡職審查，並達到證監會的嚴格標準。作為獨特的把關者，保薦人及企
業財務顧問必須增強其價值貢獻，協助上市申請人建立企業管治。保薦人徹底的盡職審查工作及
其作出的建議將產生持久影響，將有利於企業在上市後的長期永續發展。
　
＊證監會對保薦人失當行為零容忍＊
　
　　保薦人的工作所帶來的益處在公司上市之初已經能夠體現。有研究指出，聲譽良好的保薦人
往往帶來較小的ＩＰＯ價格折讓，以及減低上市初期的股價波動，他們能夠有效減低發行人和投
資者之間的資訊不對稱，因而提高了把關工作的質量。促進上市公司與投資者的溝通，並為其股
票在市場建立品牌，是提升保薦人價值貢獻的另一種方式。此外，保薦人於企業上市後作為其合
規顧問仍然能擔當重要角色，向企業在遵守監管要求方面提供建議，直至企業發布第一份上市後
的全年業績為止。
　
　　他強調，證監會對保薦人失當行為會以零容忍的態度作出懲處。保薦人嚴格的盡職審查對於
維持香港作為國際集資中心的聲譽十分重要。（ｃｌ）