星展將股票持倉上調整中性，首季倡增持美股

　　《經濟通通訊社２０日專訊》星展發表首季投資摘要，星展銀行投資總監侯偉福在記者會上
指出，已將股票持倉從「減持」調整至「中性」，且維持增持美股，因即將落實的減稅政策可望
提升企業利潤率。板塊方面，繼續看好美國科技股，新政府放鬆管制政策而投資者可望獲得可觀
回報。
　
＊增持亞洲但要具選擇性，中港市場看好科技、平台股＊
　
　　該行維持減持歐股。亞洲（日本除外）股市相對發達市場折讓３４％，則維持增持，東盟市
場亦預期受惠，但選股仍要具選擇性。星展銀行高級投資策略師楊政齡補充指，偏好新加坡房託
基金；亞太區銀行；中國內地科技、軟件、平台股，由於盈利增長動力及股息率不錯，估值亦偏
低。
　
　　為降低貿易戰風險，繼續增持固定收益，而債券孳息率亦回升至４﹒４％。侯偉福傾向對２
至３年及７至１０年信貸債券採取「槓鈴式」策點，尤其看好Ａ╱ＢＢＢ級債券。另該行維持增
持黃金。
　
　　在假設中等風險狀況下，該行對資產配置策略佔比最重為美股，達３２％，其後為發達市場
公司債券、另類投資及亞洲（日本除外）股票等。
　
　　侯偉福稱，在特朗普擴張性財政政策和地緣政治緊張局勢加劇的影響下，有必要採取「槓鈴
式」來構建投資組合，即尋求投資最高Ｂｅｔａ值類別把握特朗普擴張性政策優勢；同時尋求投
資最具防禦性的資產類別。不過，今年風險資產亦續受美國經濟軟著陸；家庭淨財富增加及家庭
債務佔ＧＤＰ比重回新低支持內需消費；人工智能利好因素所支撐。
　
　　侯偉福亦特別提到體育投資主題聚焦，預期需求強勁，主要受惠範疇包括賽事分析、直播、
票務及電玩。（ｒｈ）