《外資精點》滙豐：新世界敞口或推升港銀不良率１﹒３個百分點

　　《經濟通通訊社９日專訊》滙豐研究在研報中指出，投資者對本港銀行對新世界發展
（０００１７）財務風險敞口感到擔憂，該行基本情況預測為於２０２４、２５年，不預期所覆
蓋銀行將新世界貸款撥入不良貸款，風險可控；但悲觀預測則是行業不良貸款率上升１﹒３個百
分點。
　
　　在基本情況下，該行估算基於銀行願意給予再融資，以及新世界將有時間獲得家族及母公司
支持，並出售資產。然而，仍存潛在貸款違約風險，因技術上引發評級下調，銀行會被要求額外
撥備。
　
　　不過，該行指出，新世界貸款中７３％無擔保。另新世界年報中列出１８家主要融資銀行，
在該行所覆蓋銀行中，中銀香港（０２３８８）因地產貸款佔比較大，因此其風險敞口可能高於
同業。
　
＊最差及基本預測風險仍可控，金融股中偏好港交所、中銀香港＊
　
　　在悲觀預測下，假設本港銀行於前述兩年內，對新增不良貸款覆蓋率達５０％，則對中銀香
港、東亞銀行（０００２３）年度盈利影響估計分別約１１％、２４％，對年度普通股權一級資
本比率（ＣＥＴ１）影響分別約３０基點、約２１基點，但鑑於兩者ＣＥＴ１比率較高，認為在
資本角度，風險仍可控。
　
　　該行亦提到，在本港金融股中，偏好港交所（００３８８）、中銀香港，評級均為「買入」
，目標價分別為３７３元、３０﹒８元。（ｒｈ）
　
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