《外資精點》摩通料小米明年續推新車型，升目標價至３４元

　　《經濟通通訊社２０日專訊》摩根大通研究報告指出，小米（０１８１０）第三季業績持續
強勁，核心收入按年增長１７％，該行認為小米核心收益有望保持強勁，同時在物聯網
（ＩｏＴ）和智能手機的毛利率上有潛在的上行空間，因此將小米目標價由２４元上調至３４元
，評級「增持」。
　
＊新車型推出將成為股價上升催化劑＊
　
　　報告指出，小米電動車業務持續展現強勁增長，集團同時將２０２４財年的電動車交付量目
標上調至１３萬輛。另外，第三季其電動車業務運營虧損亦有所縮小。該行預計小米在２０２５
年將推出新電動車型號，例如ＳＵＶ電動車和潛在的插電式混合動力車，新車型的發布將令整體
電動車出貨量在２０２５年達到２８﹒５萬輛。摩通認為新型號的推出將成為未來６－１２個月
內小米股價的上升催化劑。
　
＊小米智能手機毛利率已觸底＊
　
　　另外，小米智能手機受惠於持續的高端化策略和中國市場的平均售價提升，令到其業務收入
按年上升１４％。小米管理層亦將２０２４財年智能手機出貨目標上調至１﹒７億輛。該行認為
，由於智能手機的關鍵元件成本下降以及高端產品組合改善，智能手機業務的毛利率在２０２４
財年第三季可能已經觸底。
　
　　至於小米物聯網業務收入第三季按年增長２６％，該行預測其物聯網收入在２０２５年將增
長１７％，主要受家用電器需求強勁及國際銷量增加所推動。（ｋｌ）
　
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