《ＥＴＦ速遞－黃麗幗》ＡＩ泡沬會出現嗎？

　　《ＥＴＦ速遞》上年升約三倍的晶片製造商英偉達（Ｎｖｉｄｉａ）公布首季業績，收入及
純利均勝預期，賺多近６﹒３倍至１４８﹒８億元（美元．下同），股價隨即飆升，突破
１０００元大關，今年以來漲逾九成，ＡＩ熱潮並未減退。市場開始認為現今ＡＩ與２０００年
互聯網革命相似。美國科技股的升勢能否持續呢？
　
＊Ｎｖｉｄｉａ漲幅續倍數計？＊
　
　　美國於１９９４年２月至１９９５年２月曾經歷了一段加息周期，年內加息共７次，基準利
率由３﹒２５％提升至６％。期後，市場意識加息周期即將告一段落，乘著互聯網概念的崛起，
相關股分股價一飛沖天，當中網絡設備製造商思科（ＣＳＣＯ），由１９９５年開始至２０００
年科網股泡沫爆破前，股價彈近７１倍，猶如今日輝達的影子，不過仍相距一段距離，即未來日
子還要上漲近三倍至２７００億元，才達到泡沫的水平。除早期的半導體股受惠，後來應用層面
上的網絡公司，美國線上公司，由１９９２年至１９９５年底，股價升逾９０倍。
　
＊ＡＩ股續成未來兩年前投資主題＊
　
　　ＯｐｅｎＡＩ的ＣｈａｔＧＰＴ在２０２３年面世，推出五日的下載量已過百億，多家的科
技公司紛紛布局。目前ＡＩ的發展正處於行業的成長期，待成熟後還會經歷產品成功革新帶來的
增長。參考以往長達５年的科網股熱潮，預計ＡＩ的發展將繼續成為未來兩三年的投資主題，加
上各科技巨頭均交出優於預期的成績表。根據Ｆｉｎｇｕｉｄｅｒ的報告，包括
Ｂｅｒｋｓｈｉｒｅ　Ｈａｔｈｗａｙ、貝萊德、橋水及索羅斯等全球十大資產公司，２０２３
年第四季最受歡迎的持股分別為谷歌、微軟、亞馬遜、Ｃｈａｔｅｒ通信公司及Ｖｉｓａ。
　
＊中資科技股估值低＊
　
　　除了美國的ＡＩ股，中國的科技股估值普遍較低，預計亦能帶動受惠。根據財經數據供應商
Ｆａｃｔｓｅｔ於２月發表的報告，當中１０位分析師，至少八成以上給予買入評級的２０家
ＡＩ公司，首四位包括美團、快手、百度、騰訊。預計前兩者未來１２個月的潛在升幅高達四成
，後兩者升幅則約三成。追蹤全球首３０大市值科技股的ｌＥｄｇｅ　Ｆａｃｔｓｅｔ環球互聯
網指數，今年以來已升逾２０％，跑贏多個指數，投資者亦可留意相關ＥＴＦ。
《日興資產管理ＥＴＦ業務發展總監　黃麗幗》
　
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