《股海恒言》地年輕人對潮物愈感興趣，帶動「谷子經濟」（即二次元文化周邊經濟）興起
，帶動相關企業的業績出現明顯增長。內地相關企業近年亦成功開拓海外市場，令收入來源更加
多元化。因此，預料「谷子經濟」將有利內地相關企業的營運表現。
＊內地年輕人喜愛二次元產品，帶動谷子經濟興起＊
內地年輕人近年對以動畫、遊戲及小說等版權作品衍生出的周邊產品（或稱為二次元知識產
權）興趣大增，而相關的產品被視為潮物或稱為「谷子」。「谷子」包括有擺件、徽章、海報、
卡牌及模型等。據天貓網站的資料顯示，本土「谷子」的金額介乎１０至３０元（人民幣．下同
），而進口「谷子」的金額介乎３０至６０元。由於價格相對較低，有利熱潮興起。據數據研究
公司巨量算數顯示，２０２４年以「谷子」為關鍵詞搜索熱度同比增長３９％。據數據研究機構
前瞻產業研究院估計，去年內地二次元市場規模達到２７００億元，並估計有關市場的規模到
２０２９年將升至５９００億元，期內年複合增長率達到１６﹒６％。據資料研究機構灼識咨詢
估計，內地「谷子經濟」規模以積木最大，估計到２０２６年將達到３７２億元。至於卡牌，預
期到２０２７年的市場規模將達到２６０億元。同一機構估計，「谷子」用戶人數於去年達到５
億用戶，於２０２６年將升至５﹒２億人。因此，預料內地「谷子經濟」熱潮將持續擴張。
＊內地「谷子」企業逐步開拓海外市場＊
據中國海關總署公布，２０２４年１１月內地玩具出口的金額達到３１﹒４億元，按年增長
４﹒９％。據《環球時報》於２０２４年１２月報道，內地一間著名潮物企業於２０２４年第三
季在泰國推出了一款名為「拉布布」的玩偶，在當地引發搶購熱潮。據越南媒體《越南快訊》引
用電商數據提供商Ｍｅｔｒｉｃ數據，２０２４年第二季「拉布布」在當地的有關銷售金額環比
增長超過六倍。市場估計東南亞市場的增長速度最快，市場規模將由２０２３年的５６﹒４億元
，升至２０２８年的６５２億元，期內年複合增長率高達６３﹒１％。由此可見，內地「谷子」
企業近年亦成功出海，開拓了海外收入來源。
＊二次元經濟興起 刺激企業業績表現＊
據內地潮物行業規模最大的企業公布其２０２４年第三季度業績，整體收入按年升１２０％
至１２５％。按地區表現，內地收入按年增長５５％至６０％，港澳台及其他海外市場的收入按
年增長高達４４０％至４４５％。目前市場估計，有關企業去年盈利將按年增長近１５０％，而
毛利率將由２０２３年的６１﹒３％，升至２０２４年的６５％。由此可見，二次元經濟興起下
，內地相關企業未來的業務表現值得期待。
＊總結＊
內地「谷子經濟」興起，市場規模持續增長。經營潮物銷售的內地企業近年亦逐步成功開拓
海外市場。內外需求強勁，帶動相關企業表現向好。因此，預料「谷子經濟」可對內地相關企業
帶來利好影響，故值得留意。
資料來源：卡游官網、天貓、巨量算數、前瞻產業研究院、灼識咨詢、中國海關總署、環球時報
、越南快訊、Ｍｅｔｒｉｃ
《中國工商銀行（亞洲）證券業務部分析員 葉澤恒》
＊筆者為證監會持牌人士，並無持有上述股份
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