《投資智慧－鄧聲興》加速拓展海外市場，吉利料迎更強增長

　　《投資智慧》吉利汽車（００１７５）近日公布６月數據，６月批發總銷量按年增長
２４﹒２％達１６﹒６萬輛，首６個月銷量累計按年增長７１﹒８％達９５﹒６萬輛；６月新能
源車銷量按年增長７１﹒０％達６５９５９輛，滲透率３９﹒７％，首６個月累計按年增長
１０２﹒８％達３２﹒０萬輛；６月出口銷量按年增長５６﹒２％達３５３４７輛，首６個月累
計按年增長６７﹒１％達１９﹒７萬輛，表現亮眼。考慮到集團近年加速拓展海外市場，已於東
盟、中東、西歐多地開設門店並構建銷售網絡，旗下亦將有多款新車實現上市交付，料可帶來更
多增長。
　
　　據集團２０２４年首季度業績，期內營收按年增長５６﹒１４％至５２３﹒１５億元（人民
幣．下同），股東應佔溢利按年增加１１８﹒６３％至１５﹒６１億元，毛利按年增長５１％達
７１﹒５億元；得益於銷量大幅提升及產品結構不斷優化，集團首季度銷量較去年同期增長
４９％，增速跑贏大勢。同時，集團附屬公司極氪控股首季度總交付量按年增長１１７％至約
３﹒３萬輛，收益按年增長７１％達１４７億元，毛利按年增長１３７％達１８億元，毛利率按
年增長３﹒４個百分點達１２﹒３％，整體業績表現優異。
　
　　集團現金流穩定，截至今年３月底，總現金水平達３９４億元。同時，集團近期公布與雷諾
、吉利控股、ＧＨＰＴ　Ｌｉｍｉｔｅｄ、Ａｕｒｏｂａｙ　Ｈｏｌｄｉｎｇ（ＢＶＩ）及沙特
阿美全資子公司Ａｒａｍｃｏ　Ａｓｉａ　Ｓｉｎｇａｐｏｒｅ簽訂買賣協議，出售合資公司
Ｈｏｒｓｅ　Ｐｏｗｅｒｔｒａｉｎ　Ｌｉｍｉｔｅｄ　１０％股權，將有助合資公司在全球開
發及布局可負擔、高效及低碳排放之內燃機，及預計能為集團帶來約７６億元未審計收益作為未
來發展資本。
　
　　此外，集團近期發布自研自產的刀片式磷酸鐵鋰電池「神盾短刀電池」，在安全性能、循環
壽命、快充能力和低溫放電等方面較「長刀電池」更具優勢，能量密度及體積利用率更高，成組
排布更加靈活，具備可在轎車、商用車、ＳＵＶ、ＭＰＶ等不同車型上兼容的廣泛適配性。該電
池將率先搭載在即將上市的純電動ＳＵＶ車型「吉利銀河Ｅ５」上，料未來能有效降低集團對上
游的依賴。
　
　　近日歐盟加稅爭議不斷，《彭博社》援引知情人士消息指，歐盟決定微調相關稅率，對上汽
集團（滬：６００１０４）的稅率由３８﹒１％降至３７﹒６％，對吉利的稅率由２０％降至
１９﹒９％，比亞迪（０１２１１）稅率維持在１７﹒４％不變。市場調研數據顯示，吉利旗下
富豪汽車（ＶＯＬＶＯ）是歐洲市場最受歡迎的中國品牌，也是歐洲１５國不含插混的電動車銷
售前２０大品牌榜中的三個中國品牌之一，料吉利或可憑藉相對低的稅率和品牌歡迎度，在加稅
競爭中有更多優勢。《香港股票分析師協會主席、意博資本亞洲有限公司執行合夥人　鄧聲興》
　
＊筆者為證監會持牌人士，並無持有上述股份。
　　
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