《經濟通通訊社２１日專訊》宏利金融－Ｓ（００９４５）宣布與與
Ｒｅｉｎｓｕｒａｎｃｅ Ｇｒｏｕｐ ｏｆ Ａｍｅｒｉｃａ（ＲＧＡ）達成５４億加元（約
３００﹒７３億港元）的再保險交易，當中涉及２４億加元（１３３﹒６７億港元）的長期護理
保險（ＬＴＣ）業務，交易預期將釋放８億加元（約４４﹒５６億港元）的資本，宏利計劃通過
交易完成後的普通股股票回購，將釋放出的資本全部返還予股東。
宏利金融將涉及兩組現有業務的合共５４億加元儲備金再保險予ＲＧＡ，這兩組業務分別涉
及部分的美國ＬＴＣ業務以及美國結構性賠付安排。ＬＴＣ業務涉及２４億加元，佔宏利截至
２０２４年９月３０日ＬＴＣ 儲備金總額的６％。此次交易定價接近１倍的帳面值，反映輕微
負值的ＬＴＣ業務分保費提成，以及象徵性的結構性賠付業務分保費提成。公司指出，在全面風
險轉移的基礎上將２４億加元的ＬＴＣ儲備金再保險予ＲＧＡ，上述交易還包括３０億加元儲備
金的美國結構性賠付安排業務。
今次交易預期將釋放８億加元的資本，宏利計劃通過交易完成後的普通股股票回購，將釋放
出的資本全部返還予股東。公司致力於以回購方式註銷目前「常規發行人要約」（ＮＣＩＢ）計
劃所允許的全部９０００萬股普通股，該計劃將於２０２５年２月到期該交易定價接近１倍帳面
值，預期將使核心盈利每年減少７０００萬加元，歸屬於股東的收入淨額每年減少５０００萬加
元。由於將釋放出８億加元的資本，標誌著其交易倍數為核心盈利的１１﹒４倍。
宏利總裁兼首席執行官高瑞宏表示，公司在１２個月內進行了第二項具里程碑意義的ＬＴＣ
再保險交易，進一步釋放出重大股東價值。這次交易有助於加快公司的變革步伐，重塑業務組合
，進而邁向更高回報與更低風險，並進一步證明公司有能力就包括成熟及較年輕的ＬＴＣ業務進
行複雜交易，以及與經驗豐富的交易對手攜手合作達致雙贏。這次交易定價為核心盈利的
１１﹒４倍，並預期在公司通過股份回購將釋放資金返還予股東後，有望提升公司的核心ＲＯＥ
。
宏利全球戰略及有效保單管理主管Ｍａｒｃ Ｃｏｓｔａｎｔｉｎｉ表示，連同公司早前完
成的ＬＴＣ再保險交易，於本次交易完成時，在一年的時間內使ＬＴＣ儲備金的累計減幅達到
１８％，從而顯著改善有效保單業務的回報狀況。這次交易的定價進一步印證了公司ＬＴＣ儲備
金和假設的審慎水平。通過對ＬＴＣ業務的優化，將有機會持續為股東創造價值，同時公司對實
現進一步優化持開放態度。
ＲＧＡ是經驗豐富的全球再保險公司，目前與宏利保持著多項再保險合作安排。該交易涵蓋
多項重要的結構性保障措施，其中包括使用超額抵押信託來持有投資資產。此次再保險交易為兩
組業務提供了７５％的比例分保。與該交易相關，公司預計將處置１５億加元的另類長期資產。
宏利將繼續管理所有再保險保單，以提供無縫的客戶服務體驗。該交易預計將於２０２５年初完
成。（ｅｈ）
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