28/02/2026
《經濟通通訊社28日專訊》eBay(US.EBAY)股價過去六個月累跌6.4%，表現大幅跑輸標普500指數同期7.2%升幅，現報87.71美元。市場關注該電商平台是否具投資價值，分析指其面臨用戶增長放緩、收入預測低於同業及盈利能力下滑三大風險。
最新季度數據顯示，eBay活躍買家數量僅按年增長1.2%至1.35億，增速屬消費互聯網行業最低水平之一。分析指平台規模已趨飽和，若需重拾增長動力必須推出創新產品。
華爾街分析師預測eBay未來12個月收入增長8.4%，雖反映新產品帶動收入改善，但仍低於行業平均水平。市場憂慮增長放緩將壓制估值倍數及股價表現。
過去數年eBay經調整EBITDA利潤率收窄3.2個百分點至31.4%。儘管收入增長理應提升規模效應，但成本控制問題導致盈利能力不升反降。
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