《一股定輸贏－阮子曦》3月初多事之春

　　周末中東局勢急劇升溫，商品期貨以至虛擬貨幣價格出現劇烈波動，在系統性風險持續攀升的投資環境下，下一刻究竟會發生什麼事，幾乎難以準確預測或分析。不過，現階段港股對國際地緣政治大環境的反應和敏感度，已明顯不如過往強烈。因此筆者預期，這次地緣政治緊張升級，對港股的負面衝擊應該相對有限。

　　在這種不明朗市況下，雖然筆者認為選股時毋須「不分好壞」地大幅減持手上持倉，但整體投資取態仍宜稍為偏向保守一些，以求穩健應對潛在波動，例如觀察手頭上的股份價格跌幅，相對整體大市的幅度是否有特別異常，始終以現時戰事「根本無得打」的速度發展，筆者相信特朗普不太想拖長戰線，筆者大膽估計對投資市場的影響只是一兩日而已。正當一切回歸平靜，投資市場3月初將留意兩會行情、經濟數據以及企業業績的表現。

　　實際操作上，筆者界定周末美伊的軍事衝突「極其量」為灰犀牛事件，大家早知道美軍在幾星期前已部署在波斯灣及附近，事件顯然並不是坊間所稱的黑天鵝，故此首先大家見到所謂的避險情緒升溫幅度未至於達至「股災」級別。談及行業板塊，倘若未來短時間大家未見到黃金價格再次破頂，手上持有的金屬資源礦產股份可先行狂利，即只會維持上落走勢。

　　至於原油股份，由於升勢已累積一段時間，且短期內走勢稍為急速，筆者亦傾向大家先行獲利。提醒一句，網友在此見到小弟建議「金油不追」，大家「唔好懶醒」隨即倒轉沽空，股市大跌亦不一定即時出現買入科網股的「低位」，正所謂冰封三尺非一日之寒，金油上升以及科網股下跌趨勢早在戰事前累積了很長時間，股民「至起碼」需要有一兩日耐性才進行調配。
《華富建業證券投資策略聯席總監　阮子曦》
　
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