大行報告 | 小摩倡戰術性沽兩年期美債，經濟韌性料掣肘聯儲局大幅減息

14/02/2026

　　《經濟通通訊社14日專訊》摩根大通利率策略師建議把沽售兩年期美國國債作為一項戰術性交易，核心理據是美國增長前景仍具韌性，令聯儲局難以把減息幅度推得很深。

　　報告同時提到，美國總統特朗普已提名前聯儲局理事沃什接替鮑威爾出任下一任主席，而該提名仍需參議院確認、鮑威爾的主席任期則將於2026年5月屆滿。小摩認為，即使沃什最終獲確認上任，在經濟基礎穩固的情境下，新任主席要令FOMC的集體決策明顯偏離既有取向亦不容易。

　　利率期貨定價方面，交易員目前押注聯儲局最早在7月減息25個點子，並在年底前再減一次；但在本周一份強於預期的就業數據公布前，市場一度幾乎已把6月減息納入定價。(kk)

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