大行報告｜Nike業績優於預期，多家大行上調目標價
30/06/2025
《經濟通通訊社30日專訊》Nike(US.NKE)於5月底公布最新季度業績，表現優於市場預期，帶動多家國際大行上調其目標價。不過，受全球宏觀經濟不確定性及品牌轉型挑戰影響，主流投行仍普遍維持「中性」評級。
瑞銀發表報告指出，Nike最新一季業績勝預期，庫存水平持續改善，銷售增長展望亦較預期理想。瑞銀因此上調2026至2028財年每股盈利預測，分別提高42%、16%及2%，並將目標價由56美元調升至63美元，對應2028財年預測每股盈利2.15美元約29倍市盈率。惟該行維持「中性」評級，理由是未來12個月Nike基本面能否持續改善仍存變數。
摩根大通同樣上調Nike目標價，由56美元升至64美元，維持「中性」評級。該行指出，Nike 2025年第四季度每股盈利0.14美元，略高於市場預期，收入按年跌12%，但優於預期的14.8%跌幅，毛利率則為40.3%。摩通預計，2026財年首季收入將錄得中單位數跌幅，毛利率或收縮350至425個基點，管理層料首季每股盈利約0.25美元，低於市場共識。
旗則將Nike目標價由57美元上調至68美元，評級同為「中性」。該行指出，Nike最新季度銷售優於預期，但毛利率略有下滑。花旗認為，雖然管理層預期假日訂單量增加，但銷售復甦幅度仍取決於零售端消費需求。基於銷售及毛利率預測上調，花旗以折現現金流模型調整目標價，對應2026及2027財年企業價值對EBITDA分別為28倍及23倍。(kk)
