【專訪】輝立研提早暗盤開市兩方案,今年港IPO環境改善
16/01/2024
首次公開招股(IPO)結算平台FINI推出後,新股分配結果遲於暗盤交易時段公布,輝立作為提供暗盤交易平台券商之一,早前表示有意更改暗盤時間。輝立証券董事黃瑋傑接受訪問時指出,現時第一個方案為將暗盤開始時間推前至上市前一個交易日的上午9時30分;第二個方案為上市前一個交易日下午1時開始,結束時間均維持下午6時30分,冀藉延長交易時間,增加暗盤交投量。
(許英略攝)
至於投資者亦在缺乏超購倍數及一手中籤率等認購反應資料下,難以進行暗盤投資部署。黃瑋傑認為,以往知道一新股超購倍數高,反應熾熱,暗盤會再買更多博升,因此暗盤交易意欲就是中籤、分派結果等重要資料,若將來可以較早公布,估計暗盤交易會活躍很多。
冀延長交易時間增交投量 監管方取態審慎
他稱,業界有向港交所(00388)反映提早公布資料意見,但監管當局亦考慮公平及準確性。他舉例指,新股在配售(placement)的較後時間亦有可能變動,相信當局擔心提早公布的話,變相發放不完整資訊。雖然實際超額認購等數字較遲公布,但投資者起碼可以輝立自身客戶初步認購反應,或其他活躍券商孖展認購金額,作暗盤交易參考。
他亦指,券商了解到證監會對於改變暗盤交易時間取態審慎,因為FINI於去年11月推出,當局會希望視乎FINI成效,其後才考慮調節暗盤時間。他料需時大概6個月。
客戶中籤比例增加近一倍 「零息」暫為長期策略
黃瑋傑指出,推出FINI後,輝立暗盤交易額較以往未有太大變化,但該行客戶中籤比例增加接近一倍,令中籤相關佣金增加。他提到,該行暫時長期策略是以「零息」賺取市場份額,尤其憧憬美國減息,券商融資成本降低,有更多空間推出零息優惠,降低客戶申請成本,背後理念為「薄利多銷」,冀在中籤市場份額增加,以相關佣金收入,彌補利息收入。
他亦稱,以後IPO集資額無論大小均會推「零息」優惠,但會視乎認購反應,若去到某一個金額的話,需求熾熱,將酌量收取利息。
今年集資表現取決於大型IPO
黃瑋傑形容,今年港股IPO市場繼續面對挑戰,但起碼客觀環境有改善。FINI推出後,經過去年12月旺季後,接下來是否有這麼多IPO集中上市,刺激佣金收入情況則要繼續觀察。
市場估計今年有3間大型IPO,平均集資額150億元,他稱,今年較依靠該3間公司是否順利上市,惟現時市況估值受壓,若其中一隻「甩轆」不上市,對整體IPO集資額影響較大。另今年新股市場料受惠於A股IPO步伐放緩;「18C章」放寬下料有3至5間特專科技公司完成上市。
暗盤投資平均交易額或受上述3隻「巨無霸」拉高,但黃瑋傑指,整體交易額不會因此有很大影響,每一隻股暗盤交易取決於自身認購反應,要有較多新股上市睇升,才會激活暗盤交易市場。
今年港股樂觀看法止跌回升 恒指支持位介乎15000-15500點
《財政預算案》將於2月底公布,他亦認為刺激市場程度有限,現時港股受內地經濟表現影響較大,內部債務問題不會於短期內解決,但起碼加息利淡因素消除,認為今年港股樂觀看法為止跌回升,但未必會升很多。暫時恒指關鍵位為16000點,若跌穿則有可能下試過去2年低位,介乎在14600點至15900點之間,支持位看15000點至15500點。
撰文:經濟通記者許英略
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