獨角獸人人爭 港須又快又穩
07/03/2018
內地有意為吸新經濟企業回歸上市而推一系列措施，勢對港股構成挑戰。香港目前仍有時間窗口優勢，宜加快步伐完善機制，提升競爭力，開拓、加固「獨角獸」上市平台的地位。
中證監研CDR 吸龍頭企回歸
「獨角獸」是指市值估計達10億美元的新經濟企業，由於新經濟已成為全球經濟新動力的寄望，亦是環球股市近年寵兒，故各地股票市場都設法吸引獨角獸上市，內地亦不例外。中證監副主席閻慶民昨表示，將會考慮一系列制度創新來支持新經濟企業，如可能調整對企業盈利的要求；並指以中國預託證券（CDR）讓海外新經濟企業回歸A股更為合適，且對同股不同權企業回歸，也可能作制度安排。
據CB Insights，截至上月底全球有230間獨角獸企業，總市值逾8,000億美元，其中113間位於美國，62間位於中國。內地當然希望肥水不流別人田，若A股厲行改革，確有可能留住相當部分內地獨角獸上市，並打動如阿里巴巴等境外上市的互聯網巨擘，考慮是否回歸。此對剛大踩油門，銳意修改上市規則引入同股不同權的港股市場，自然構成挑戰。
內地仍在研究草擬中，本港則正加快諮詢，計劃在今年第三季引入首個同股不同權的新經濟企業上市，香港雖有時間上優勢，惟須加力做好3方面工作。
其一，吸引獨角獸上市的步伐要快，因各地包括新加坡正在搶奪，吸引首家同股不同權企業在第三季上市只是第一步，之後會有多少和多快呢？當局不宜歎慢板。
其二，同股不同權企業上市對本港是新事物，監管當局須盡快並仔細檢視法規是否周全，包括保障小投資者利益的措施是否足夠，以確保落實時不會出現重大差錯，並須定期檢討並完善，以維持對獨角獸和其投資者的吸引力。
把握時間窗口 拓市場深廣度
其三，雖然香港背靠大陸，內地擁有大量新經濟企業，但本港作為國際金融中心，不應只着眼內地，宜放眼全球，吸區內區外獨角獸來港上市，更可利用本港優勢，招引生物醫療科技和金融創新科技的獨角獸，建立本港平台特色。
只要香港把握當前時間優勢，將獨角獸上市的市場深廣度做好做穩，吸引更多內地和國際投資者，那將來威脅真的殺到埋身，也有能力打拼。
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