《開市Good Morning》溫傑：中芯A股定價低不算負面
06/07/2020
中芯國際(00981)A股發行價27.46元人民幣，折合港元較上日本港收市價折讓逾9%，亦較早前市場預期的水平低最多38%。光大新鴻基財富管理策略師溫傑在《經濟通通訊社》News TV節目－－開市Good Morning上表示，中芯A股定價低不算負面消息，重點仍然在於其回A集資以發展更精細及更高工藝的晶片。雖然部分中芯港股投資者或會轉投其A股，惟認為負面影響不大，持貨者應放心繼續推高止賺水平。
有貨不斷推高止賺 無貨十天線始考慮
中芯A股最終定價較港股上日收市價折讓逾9%，市場普遍分析均偏向悲觀，預期其股價短期將會調整，建議持貨者先行食胡或減持。
不過，溫傑的看法沒市場般悲觀。他強調，中芯是次回A股上市，而非配股，兩者價位（A股發行價與配售股）「折讓」的負面影響不同。其次，內地的晶片或半導體股份炒風更為凌厲，估值升至「誇張」水平，故中芯回A後，估值有望進一步推高，認為重點不在於定價的高低，而是集團籌集資金投放於資本開支上，因為中芯去年已實現14納米晶片量產，未來將發展更小的晶片，包括10納米、7納米及5納米等，意味集團需要大量資金。
考慮到中芯累積過大升幅，且部分早前買入中芯港股的投資者或會選擇投資其A股，不排除會鎖定在中芯港股的利潤，或為股價帶來輕微負面影響。不過，憧憬真正回歸A股後股價再有炒作，其港股仍有上升空間。
不少觀眾均問到中芯的目標價，溫傑回應稱，由於股份已破頂，難以估計上方目標，只能不斷推高止賺位。至於未持貨者，建議在10天線（約28.56元）始考慮，惟留意由於股價仍然強勢，10天線仍會持續向上。
截至中午收市，中芯盤中高見38.35元再創新高，升幅高達15.38%，半日則收高13.38%，報37.7元；成交亦配合升勢，暫錄67.97億元，超越騰訊(00700)為最活躍股份。
資金從物管股中流走 內房邊隻可以吼？
溫傑亦在節目中分析今日的其他焦點股份，包括美團點評-W(03690)、小米(1810)、中國金茂(00817)，並回應觀眾提問的騰訊、吉利汽車(00175)、廣汽(02238)、奧園健康(03662)、雅生活(03319)及融創中國(01918)等股份部署。
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