《外資精點》摩根大通︰內地離岸信託新稅制對港樓影響可控，首選收租股領展、太地等

　　摩根大通研究報告指出，國家財政部上周釐清，中國稅務居民持有的離岸信託資產須按20%稅率徵稅，並設有追溯條款及更嚴格的反避稅措施。摩根大通認為，新規並非重大意外，但新框架比預期更為嚴厲。雖然並非針對內地人士購入香港物業，但仍削弱持有香港房地產以至離岸資產的財務吸引力，因此對香港樓市構成負面影響，惟影響仍屬可控。

　　摩通估計，由內地投資者控制的離岸信託所購入的本港物業，佔整體銷售比例少於2%，故不大可能破壞目前的樓價上升周期。不過，下半年樓價升勢將會放緩，同時亦會輕微壓抑整幢商業物業的銷售動能，拖慢地產商的資本循環速度。

　　資本外流管制及加息憂慮，仍是本港住宅市場的兩大主要隱憂，因此摩通相對偏好收租股，而非發展商股。該行首選領展(00823)、太古地產(01972)及香港置地，並均給予「增持」評級。

　　摩通指出，新規對香港住宅市場的實際影響，取決於「中國稅務居民」的定義。即使已成為外國公民或海外永久居民，若仍在中國保留主要經濟利益，仍有可能被視為中國稅務居民。在本港各區之中，啟德受影響相對較大，因該區內地買家比例最高。

　　摩通表示，以姓氏拼音界定的內地買家，佔香港住宅成交量約23%、成交額約32%。惟當中大部分已居於香港或持有香港身份證，未必被視為中國稅務居民。因此，該行估計非本地內地買家約佔住宅總成交量5%至10%，或成交額的10%至15%。
　
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《經濟通通訊社30日專訊》