【阿里績後】花旗料阿里CMR增幅反彈至逾6%，目標價調整至199元

　　花旗發表研究報告指出，儘管阿里巴巴2026財年第三季度業績遜於預期，但管理層預計未來5年AI及雲端收入將超過1000億美元，意味著年複合增長率超過40%，主要由MaaS平台和企業解決方案所帶動。

　　報告指出，受惠於其專有的平頭哥芯片，為其AI基礎設施提供關鍵的成本和供應鏈優勢，管理層相信平頭哥芯片對確保AI運算能力供應具有戰略重要性，支持阿里巴巴朝著出售智能能力的雲端供應商發展，並使公司能夠抓住需求增長，因為企業越來越多將技術支出（如符元(Token)消耗）歸類為營運和研發成本。

　　隨著客戶管理收入(CMR)增長率料在第四財季反彈至6%以上預測，以及EBITA改善及雲端收入增長加快預期，花旗將阿里巴巴港股目標價調整至199港元。基於其強勁的AI業務發展，維持「買入」評級。

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《經濟通通訊社20日專訊》