《外資精點》野村維持華虹「中性」評級目標價100元，次季收入毛利率指引符預期

　　野村發表研究報告指出，華虹(01347)第一季收入符合預期，但毛利率13%處於指引區間下方。而管理層對第二季收入及毛利率指引均符合該行預測。野村維持公司「中性」評級，H股目標價100港元。

　　野村指出，華力微電子Fab 5的收購計劃及無錫Fab 9的擴建按計劃進行，不受美國出口管制收緊影響。管理層表示，收購華力微電子Fab 5的提案已獲上海證券交易所受理，進入實質審查階段，公司預期於2026年下半年完成交易。另一方面，儘管華虹Fab 9A在第一季末的裝機產能較第四季末僅溫和增長，但公司仍預期該廠房將於2026年底前達到完全產出規模。同時，公司於3月開始在無錫建設第三座12吋晶圓廠(Fab 9B)，預期第四季度開始設備搬入，目前預計美國出口管制不會對設備採購造成影響。

　　華虹重申2026年推動代工定價上調的目標，預期平均售價上升10%至15%，強調今年推動各業務平台鑄造價格看法。然而，該行認為，儘管人工智能伺服器、機器人及工業應用帶動功率器件需求強勁，但由於行業供應快速增長，公司可能需要在功率器件的定價調整幅度上作出妥協。

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《經濟通通訊社15日專訊》