《牛熊志選－陳其志》資金看好阿里巴巴（０９９８８）

　　《牛熊志選》美國關稅風雲持續，截至上周四（１０日）美股三大指數經歷動盪一周後均回
落至１０天線下方。港股經歷「黑色星期一」大跌３０００點後回升至２１０００點附近爭持，
後市需留意中美脫勾風險和投資者避險情緒會否維持。恒指牛熊證資金流情況，截至上周四過去
５個交易日，恒指牛證合共錄得約３﹒２８億元資金淨流入，顯示有資金流入好倉，恒指熊證則
累計約７﹒０２億元資金淨流出，顯示有淡倉資金套現。街貨分布方面，截至上周四，恒指牛證
街貨主要在收回價１９１００點至１９３９９點之間，累計相當約６９０張期指合約；熊證街貨
主要在收回價２３０００點至２３２９９點之間累計了相當約８３６張期指合約。
　
　　根據法興交易員表示，上周場外期權市場的引伸波幅普遍上升，恒生指數的３個月場外期權
的引伸波幅上升８﹒１個波幅點至３２﹒２％；國企指數的３個月場外期權的引伸波幅上升
８﹒６個波幅點至３４﹒８％；至於３個月期股份場外期權方面，滙控（００００５）的引伸波
幅上升１１﹒８個波幅點至３３﹒６％；港交所（００３８８）的引伸波幅上升８﹒５個波幅點
至３９﹒７％；騰訊（００７００）的引伸波幅上升８個波幅點至３８﹒１％；中石油
（００８５７）的引伸波幅上升９﹒５個波幅點至３４﹒２％；中海油（００８８３）的引伸波
幅上升１０﹒３個波幅點至３３﹒３％；建行（００９３９）的引伸波幅上升６﹒４個波幅點至
２７﹒７％；友邦（０１２９９）的引伸波幅上升８個波幅點至３６﹒４％；工行
（０１３９８）的引伸波幅上升５﹒４個波幅點至２６﹒４％；平安（０２３１８）的引伸波幅
上升５﹒３個波幅點至３７﹒８％；南中（０２８２２）的引伸波幅上升６﹒２個波幅點至
２５﹒０％。
　
　　輪證看好資金流方面，截至上周四前一周，阿里巴巴（０９９８８）的相關認購證及牛證合
共錄得約３﹒９億元資金淨流入部署，為最多資金留意個股。產品條款方面，目前市場上較活躍
的阿里巴巴認購證為行使價約１４０元附近的條款，實際槓桿約４倍至６倍。牛證方面，資金留
意收回價８９元至１００元之間的條款，收回距離約３％至１３％，槓桿約６倍至１５倍。另外
，小米（０１８１０）相關認購證及牛證期內錄得約１﹒４億元資金淨流入部署，資金留意行使
價５５元至６４元附近的認購證條款，實際槓桿約４倍至５倍。牛證方面，資金留意收回價３５
元至４１元之間的條款，收回距離約８％至２０％，槓桿約４倍至９倍。
　
　　至於看淡資金流方面，期內京東（０９６１８）的相關認沽證及熊證合共錄得約１８２萬元
資金淨流入部署。比迪認沽證條款方面，較多投資者留意行使價約１２０元至１２８元附近的條
款，實際槓桿約４倍。熊證方面，資金主要留意收回價１５０元至１８０元附近的條款，收回距
離約５％至２５％，槓桿約４倍至１４倍。《法興證券上市產品銷售部主管　陳其志》
　
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