大行報告 | 花旗料2026美股牛市未完，標指看7700點
30/12/2025
《經濟通通訊社30日專訊》花旗銀行發表最新2026年展望，預期美股牛市將延續至2026年，惟投資者需警惕市場波動猶存。該行維持對美股「超配」評級，並特別看好大型增長股及銀行股，預期標普500指數2026年底目標可達7700點。
報告指出，美股升勢主要受惠於企業盈利增長強勁，預期明年盈利將持續高企並不斷上升。花旗估計2026年標指每股盈利將達320美元，按年增長約16.3%。針對市場憂慮的人工智能泡沫論，廖嘉豪大派定心丸，直言「AI發展並非泡沫」。分析指，企業正加速應用AI技術，相關投資正從單純的「基建層」轉向「應用層」，能有效提升生產力，故維持美國增長股仍是投資者防守性部署的核心策略。
在貨幣政策方面，花旗預期聯儲局將採取「減息兼買債」的雙重寬鬆手段，此舉將大幅增加市場流動性。隨著監管環境有望放寬，加上美國銀行業資產負債表強勁、貸存比率維持低位，均有利於明年債務槓桿的健康增長。在寬鬆政策與基本面穩健的雙重加持下，美國銀行業2026年走勢有望繼續強勢，成為另一投資亮點。
此外，花旗亦提醒投資者留意資產輪動風險。隨著美國經濟軟著陸預期增強，避險需求減退，預警金價或面臨回調壓力，2026年中恐下試每盎司3700美元水平，資金料將從金市流出，重新指向美股市場。(kk)
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