《開市Good Morning》林家亨：中銀香港值得繼續持有

　　大摩近日一致調低本地銀行股的目標價，當中，匯控(00005)看得最淡，而對中銀香港(02388)的看法則相對樂觀。國農證券董事總經理林家亨今早在《經濟通通訊社》News TV節目－－開市Good Morning上認為，中銀香港的業務分布較匯控優勝，相信業績可跑贏同業，且其預期市盈率、市帳率、息率及債務水平等較理想，建議即使正在「坐艇」的投資者，仍可繼續持。

匯控數面受敵 投資值博率低

　　林家亨表示，中銀香港的業務集中在本港及內地的金融聯繫，相信未來短至中段時間，經營會較同業優勢。相反，歐洲目前已實施負利率，估計匯控的歐洲業務，未來一段時間需承受盈利沒增長甚至虧損的情況，而當地員工的薪酬開支亦成為其負擔。至於美國業務，目前匯控已計劃撤出當地，因為集團歷年遭懲罰性罰款金額規模已遠超在當地的盈利。唯一能夠貢獻盈利的業務，僅在於亞洲，尤其是香港業務。不過，受累於本地事件，不少經濟活動有所停頓，匯控可謂數面受敵。

　　中銀香港除了業務分布較優勝外，預期市盈率僅8倍，相對恒生(00011)的約12倍，以及匯控的近11倍為低；市帳率亦只有0.9倍，與匯控相若，恒生則是最高，達1.8倍。考慮到中銀香港未來業務較匯控理想，前者的投資值博率自然較高。

　　雖然有不少中銀香港的持貨者均在「坐艇」，但林家亨不建議沽貨。就息率而言，中銀香港有5.8厘，遠高於恒生的4.9厘、東亞(00023)的4.3厘，以及渣打(02888)的2.8厘；加上中銀的債務比率合理，約有13.5%，低於匯控的16.2%。他續說，恒生的債務水平雖然最低，惟其市帳率為同業中最高，故投資價值較遜色。

港鐵幾錢可買？舜宇需否減持？

　　林家亨亦在節目中分析觀眾提問的港鐵(00066)、石藥(01093)、舜宇(02382)、中芯國際(00981)、中海外(00688)、洛鉬(03993)，以及新股魯大新(03601)等股份部署。

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