《連場取勝－連敬涵》新興產業需求爆發，金力永磁勢獲價值重估

　　全球稀土產業正處戰略重建期，中國出口管制的加碼與新興產業需求的爆發，推動稀土產業進入高景氣周期。金力永磁(06680)作為高性能稀土永磁材料領導企業，2025年預計淨利達6.6億至7.6億元人民幣，按年增長127%至161%，憑藉技術壁壘、客戶資源與前瞻布局，成為產業紅利的核心受惠者。

　　2025年中國持續強化稀土管控，商務部多次推出出口管制政策，近期針對日本的兩用物項管制進一步提升稀土戰略地位。中國稀土冶煉分離環節全球領先，佔全球62%產量，加工技術與產業鏈完整性優勢顯著，短期難以撼動。市場端方面，上周稀土磁材產業指數上漲8.85%，跑贏滬深300指數6.06個百分點。稀土精礦、鐠釹等核心原料價格持續上漲，釹鐵硼毛坯價格偏強，為磁材企業恢復盈利增加提供了強勁基礎。

　　金力永磁專注釹鐵硼磁鋼及磁性組件業務，研發驅動產銷突破，鞏固全球龍頭地位。與新能源車、風電等領域國內外龍頭建立長期合作，訂單壁壘堅固。公司更前瞻布局新興賽道，2025年已實現具身機器人、低空飛行器磁材小批量交付，搶佔增量市場先機。

　　現時新興行業需求大增，人形機器人單一磁材用量3.5至4公斤，遠超新能源車，2025年頭部企業加速量產，2026年需求預計推動磁材用量增長2.69%；低空經濟單台eVTOL磁鐵用量50公斤，市場規模快速擴張。金力永磁切入核心供應鏈，同時受益新能源車、風電等傳統領域穩定成長，支撐業績發展。

　　在國際業務競爭中，公司優勢亦持續強化。中國產業鏈中游加工與下游消費市場形成雙重保障，金力永磁依託國內供應鏈完整性與穩定國際合作，抵禦地緣風險。在產業格局分化下，頭部企業優勢放大，公司憑藉產能利用率與新增長點布局，盈利持續恢復。

　　在產業「增持」評等下，金力永磁兼具短期績效彈性與長期成長確定性。政策加碼與原料漲價共同利好支持，傳統需求穩健與新興賽道爆發支撐，作為產業鏈核心龍頭，預計公司在估值回升周期中，獲價值重估機會甚高，值得大家密切留意關注。

　　公司股價經過兩個月調整後，現時已逐步回升至所有平均線之上，在多重利好支持下，有望進一步收復前段的回落，向去年高位進發。可於22元買入，中線目標29元，跌破19元止蝕。《香港股票分析師協會理事　連敬涵》

*筆者並無持有上述股份

*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。