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14/05/2014

保證9厘息?不可能吧!

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  • 唐德玲

    唐德玲

    古人話:「君子愛財,取之有道」;但作為一位從事理財策劃十多年的職業女性,我想補充一點:「女子愛財,投資有道」。女性對金錢的觀念和觸覺,肯定跟男性不同,這一點從我和我的客戶中便可見一斑。

    女子愛財

    隔周更新

  姊妹們,今日想先跟大家重溫一下投資學的ABC(基礎課程) 。

 

  投資學上主要將資產分為三大類,一類是股票,另一類是債券,而最後一類是現金。

 

  從理論層面來說,這其實是將資產分為風險資產(價格可升可跌,而且幅度可以很大,股票是其中一類)、保守資產(雖然價格可升可跌,但幅度相對較窄,債券是其中主要的一類),以及零風險資產(Risk Free Assets,主要是指現金,而持有現金,理論上是有利息回報的,近年香港的存款利息低至接近零是特殊情況)。

 

  以上三種資產的相關系數很低,意思是說,影響其中一類資產價格變化的因素,不會同時影響另一類資產。如果能夠適當調配這三項資產的比重,即是所謂的資產配置(Asset Allocation),令到妳在整個投資過程中,持有的資產不會一面倒下跌,那就不用承受當中價格下跌時的不安心情,即所謂的風險。

 

  如果到最後,投資眼光準確,每一項資產都上升,那麼,妳便能夠在最低風險的情況下,爭取到最高回報。也因此,投資學最想探討的課題就是,如何在冒最小風險的情況下,賺取最高的回報。從另一個角度看,即是在風險與回報之間,如何求取一個平衡。

 

  姊妹們,記得嗎?我曾經說過,風險和回報永遠是一對孖生姊妹,即是說,回報高的投資,附帶的風險一定高;從另一個角度看,風險低的投資,回報一定低。一項每年可以賺20%的投資,比另一項每年只賺5%的投資,風險一定高很多!

 

  前幾天,我跟姊妹Michelle飲下午茶,大家談起外幣存款。幾年前還是利息高企的年代,她最喜歡買入所謂的「高息貨幣」,即澳元、紐元和英鎊等等。她認為,持有高息貨幣隨時可以「財息兼收」,何樂而不為呢?

 

  「這個世界,永遠沒有這麼大的『蛤乸隨街跳』呀!為甚麼這些貨幣願意給妳高息呢?正正因為這些貨幣的匯價比較波動,甚至容易下跌,所以,她們才願意給予高息,以吸引更多人持有,從而穩定匯價。從另一個角度看,就算這些貨幣給妳4-5%的利息(過去高息的年代,這個息口水平是等閒的),但只要匯價稍為下跌(這些貨幣的匯價短時間內下跌幾個巴仙也是等閒事),馬上就會得不償失。『財息兼收』說就容易,實際上不是經常可以的!」我告訴Michelle。

 

  「咦,聽了妳這樣說,我有一個疑問!如果一項投資,它是保證每年給妳5%回報的,那又是否可信呢?會不會像外匯一樣,就算我收了5%的利息回報,但原來也會在匯價上虧蝕的!」Michelle雖然不是太熱衷投資,但對投資卻有少許「慧根」!

 

  「問得好!我告訴妳,今時今日,投資市場上公認低風險的美國國債,都只有大約3.5%的孳息回報。如果妳說,某項金融投資(其他生意上的投資另計),對方可以保證每年給妳賺5%,不是沒有可能,但我會問清楚投資的細節!但如果對方說,每年的保證回報是9%,那可以告訴妳,當中一定有風險!」

 

  「真的嗎?」Michelle很疑惑地望著我。

  (待續)

 

  作者電郵:tong_lydia223@yahoo.com.au

 

 

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