《外資精點》高盛：美伊協議降低衰退風險，料美國未來12個月經濟衰退概率降至15%

　　《經濟通通訊社23日專訊》高盛發表環球經濟研究報告，美國與伊朗達成協議後，全球經濟下行風險顯著降低。高盛商品策略師現預測布蘭特原油年底價格為每桶80美元，並存在雙向風險：上行風險方面，伊朗宣布霍爾木茲海峽再度關閉，提醒市場石油流量恢復可能緩慢；下行風險方面，石油迅速釋放至本已供過於求的市場，短期內可能出現供應過剩。高盛將美國未來12個月的經濟衰退概率由25%進一步下調至長期正常水平的15%，並低於戰事爆發前夕的20%估計，反映勞動市場改善顯示出更強的內在韌性。

　　該行將下半年環比美國國內生產總值增長預測小幅上調至2%，反映油價下跌帶來的實際收入正面推動，以及人工智能熱潮透過股票財富效應及強勁資本開支持續支撐經濟。然而，增長預計仍將保持溫和，原因是人工智能資本開支主要涉及從亞洲進口的商品，半導體投資甚至不計入國內生產總值；加上第二季度較高退稅及較低最終稅款的影響將逐漸消退，預計實際消費者支出增長僅約1.5%。

　　該行預期，美國就業人數增長將由過去三個月每月約18.8萬的強勁速度放緩至略低於每月6萬的盈虧平衡水平。多項勞動市場指標未能確認近期的急速改善，包括住戶就業增長遠慢於非農就業以及就業人口比率橫行偏低等。

　　該行提及，美聯儲主席凱文．沃什(Kevin Warsh)主持的首次聯邦公開市場委員會會議較預期更為鷹派，儘管如此，高盛的基準預測仍為不加息，理由是預計2026年的加息支持者約有一半為無投票權的聯儲局地區行長，且中東局勢迅速改善及能源價格急跌令上述預測可能已過時。若通脹在未來數月下降而增長保持溫和，高盛預期大多數委員將投票將繼續支持維持利率不變。高盛亦警告，聯儲局大幅削減與市場的溝通透明度，可能令金融環境及經濟結果更趨波動。(bn)

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