《外資精點》花旗上調微盟集團評級至「中性」，目標價上調至1.6元

　　《經濟通通訊社26日專訊》花旗發表研究報告指出，將微盟集團(02013)評級由「沽售」上調至「中性」，目標價由1.55元上調至1.6元。

　　該行指出，2025年盈利優於預期，主要受惠於低毛利業務優化；AI相關業務等新收入來源；以及營運成本效率提升及銷售費用得到有效控制。對於2026年，該行預期微盟收入及盈利將穩健增長，主要受AI相關收入及多渠道新收入來源帶動。雖然該行認同微盟透過AI提升營運效率，並積極開拓新收入來源以支持短期盈利增長，但隨著AI Agent快速發展，該行認為微盟的SaaS業務模式長期仍存在不確定性。

　　公司預計2026年整體收入增長15%至20%。憑藉多渠道策略及營運成本下降，管理層對2026年整體盈利穩健增長充滿信心。微盟將進一步將AI與SaaS及營銷業務整合，推出更多AI產品。

　　根據公司指引及最新業績，該行將2026-2027年收入預測下調7%/12%至18億元／19億元人民幣，並將經調整淨利潤由負8900萬元／6000萬元上調至7400萬元／1.08億元人民幣。(kl)

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