《外資精點》大和下調京東集團目標價3%，料盈利自上季起觸底反彈

　　《經濟通通訊社14日專訊》大和發表研究報告指，下調京東集團(09618)目標價至171元（原為176元），減幅2.8%；維持「買入」評級。

　　大和預期，京東2025年第四季收入按年增長1%，低於較早前預期增幅，下調收入預測主要由於家電銷售疲弱，主要受補貼暫停及去年同期基數較高影響。

　　大和指出，由於補貼計劃重啟及新業務盈利能力改善，盈利將從2025年第四季見底反彈。隨著2026年補貼計劃於1月重啟，3C及家電類別有望重拾增長動力。外賣業務繼續縮窄虧損，主要受益於單位經濟效益改善及佣金和廣告收入的早期規模化。

　　大和上調2025年每股盈利預測7%，以反映第四季營運收入好於預期，但下調2026年每股盈利預測5%，以反映家電收入疲弱。(rh)

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