《外資精點》花旗上調極兔速遞－Ｗ目標價至15元，評級「買入」

　　《經濟通通訊社9日專訊》花旗發表研究報告指出，極兔速遞－Ｗ(01519)公布2025年第四季營運數據，總包裹量按年增長14.5%，其中東南亞、中國及新市場的包裹量按年分別增長73.6%、下跌0.4%及增長79.7%。花旗維持極兔速遞－Ｗ「買入」評級，目標價由12元上調至15元。

　　花旗指出，東南亞業務表現優於市場預期，主要受惠於TikTok Shop加大投資力度，以及捷通進一步提升市場份額。新市場方面，受惠於與TikTok Shop及MELI在拉美市場的合作，帶動強勁增長。中國業務方面，按年持平的增長較第三季進一步放緩，表現遜於行業包裹量增長，或略低於部分投資者預期。

　　該行上調2025至2027年盈利預測2%至5%，以反映最新營運數據，並基於海外業務增長加快，將目標價由12元上調至15元，相當於2026年預測市盈率30倍。儘管中國業務表現略為疲弱，但海外業務作為主要盈利貢獻來源，增長勢頭進一步加快，因此極兔仍為該行在中國物流板塊的首選。(kl)

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