31/12/2025 10:24
《外資精點》花旗維持優必選「買入」評級，目標價155元
《經濟通通訊社31日專訊》花旗發表研究報告指出，優必選(09880)近期宣布收購豐隆電氣(002931.SZ)約9400萬股股份，相當於43%股權，作價每股17.72元人民幣，總代價約16.7億元人民幣。收購完成後，豐隆電氣的財務將併入優必選的賬目。花旗維持優必選「買入」評級，目標價155元。
花旗預計，在不考慮協同效應及估值重估等因素下，初步分析顯示此項收購將為優必選2026年收入帶來約19%的上升空間。然而，由於豐隆電氣的盈利規模相對較小，此次收購不太可能令優必選提前實現盈利。
根據收購協議，賣方承諾豐隆電氣2026年及2027年的淨利潤及經常性利潤將分別不低於人民幣1000萬元及1500萬元。儘管豐隆電氣貢獻正面，但花旗認為此項收購仍不太可能令優必選在2026年轉虧為盈。
該行指出，優必選計劃利用豐隆電氣的製造優勢及客戶基礎產生協同效應。從更廣泛的行業趨勢來看，該行相信優必選可能也希望在某個時點實現A+H股雙重上市，以擴大投資者基礎。(kl)
*編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
花旗預計，在不考慮協同效應及估值重估等因素下，初步分析顯示此項收購將為優必選2026年收入帶來約19%的上升空間。然而，由於豐隆電氣的盈利規模相對較小，此次收購不太可能令優必選提前實現盈利。
根據收購協議，賣方承諾豐隆電氣2026年及2027年的淨利潤及經常性利潤將分別不低於人民幣1000萬元及1500萬元。儘管豐隆電氣貢獻正面，但花旗認為此項收購仍不太可能令優必選在2026年轉虧為盈。
該行指出，優必選計劃利用豐隆電氣的製造優勢及客戶基礎產生協同效應。從更廣泛的行業趨勢來看，該行相信優必選可能也希望在某個時點實現A+H股雙重上市，以擴大投資者基礎。(kl)
*編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。