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05/08/2016

我愛滙豐 但只會買恆生

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  • 方元

    方元

    方元,曾爲一家跨國企業的高級行政人員,奔波於上海、臺北、香港和新加坡。40歲前仍是負資産,欠樓按幾百萬元,沒積蓄沒股票,銀行存款亦只有三個月左右工資,座右銘是「天生我才必有用,千金散盡還復來」。後得《富爸爸窮爸爸》一書啓蒙,決意改變理財習慣,學習投資,以十多年時間做到完全財務自由,做自己喜歡的事。

    金錢世界

  「方先生,請等一陣,我要上去做,這部電腦不行。」年輕的理財顧問說。他是倫敦滙豐的職員,正替我安排一些IT細節。

 

  在倫敦,去滙豐銀行辦一些手續。前因女兒在英國讀書時和她開了一個聯名戶口,又因買了倫敦一個單位而有租金收入,故以該戶口作收租用,今次做手續把它聯結至我在香港的戶口,方便日後轉賬用。

 

  我沒有事先預約,既然倫敦是我今次旅程的中轉站,看到有點空隙,便走去辦事。銀行不多人,先開完了網上理財,再去櫃台找換一些捷克克朗,方便之後行程。

 

  一切都是井井有序,卓越理財的小房子和香港一樣,一樣牌子的電腦、視像電話……典型跨國公司的設計,如我在外資企業時見到的如出一轍。

 

  滙豐(00005),一家老牌銀行,面對全球經濟衝擊,能否捱得過呢?

 

  股價曾高見160元過外,但現在只有52元左右,究竟買得過嗎?

 

  剛公布業績的滙豐,稅前盈利按年跌28.7%,管理層決定維持季息,每股0.1美元,股東權益回報率大跌至7.4%。滙豐又表示,不再維持漸進派息策略,未來將維持全年派息0.51美元,但股價不跌反升,而且是逆市上升,今日再升至52元。

 

  市場均認為股價上升是滙豐計劃用不多於25億美元回購股份,向外界展示她強勁的資本水平。

 

  滙豐,相信大部分人和我一樣,是我們第一個開戶口的銀行,對她有特殊感情。

 

  我長期買賣均在滙豐網上做,沒任何優惠,有不少銀行也減佣金招徠,但我無動於衷,是因為我打從心裏不希望她捱不過來。

 

  但現實是投資滙豐和在滙豐開戶買賣股票是兩件事,即使現時滙豐息率高見7厘以上。

 

  回購股份是正面的,這樣可以減少以股代息及股份獎勵計劃對股東造成的攤薄效應,有利股價(股本縮減令股東回報率提高,是正面信息),相信此一浪可推高股價至55元或以上。

 

  況且,市場上能有超過7厘股息的股票並不多,滙豐自己入市撑股價,股份有吸引力,即使股價升至60元,仍有6.5厘息以上,比很多公用股還要高息。

 

  但我仍有一點憂慮,滙豐正以出售資產、控制成本去應付業務收縮的困境,她缺乏長期盈利增長動力,靠高息和回購股份吸引投資者,還要應對英國若真的脫歐和多宗訴訟的賠償,前景仍不明朗。

 

  反而,恆生(00011)業務側重香港,息率有6.25厘,故在財務自由的組合上是相當不錯的選擇。

 

  本文為個人觀點,並非投資建議或勸誘。 

 

 

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