08/03/2023
港股跟人幣,變相睇外圍
近有一說,指港股最跟的是人幣匯價。的確,若將美元兌離岸人民幣跟恒指比較,即見關係極為緊密。然而,這關係卻非最近才見,以目前關聯度計,起碼可追溯至去年9月。若進一步拉闊數據窗口看,這關係實可追溯至前年4、5月。故這並非新現象。
然而,這關係卻自去年9月稍有微調;此前人幣是偏強或恒指是偏弱的。換言之,若以當時關係推斷今日恒指,是應高於現有水平的──想像假使去年9月前兩線重疊,打後的紅線應高於藍的。既然美元兌人幣反映外資進出,這意味過去半年的外資流入,推高港股的能力已不及再之前日子。目前人幣每強1000點(0.1),恒指升1150點。
(CNS)
人幣走勢亦頗跟美匯,反映港股仍跟外圍。明乎此,就別以為甚麼重啟經濟可令港股鶴立雞群了。
羅家聰(mewe.com/join/lawkachung、facebook.com/kc.economist、lawkachung@gmail.com)
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