《外資精點》高盛：太古地產中期業績勝預期，維持「買入」評級目標價30.3元

　　《經濟通通訊社10日專訊》高盛發表研究報告指出，太古地產(01972)公布2026年上半年賬面淨利潤36億元。剔除香港一項非核心投資物業的2.39億元出售收益及租金物業的2600萬元重估收益後，其經常性基本利潤按年急升36%至47億元，超該行及市場預期，受惠於其在香港深水灣道6號兩幢住宅屋的銷售錄得12億元物業發展利潤。高盛維持對太地「買入」評級，目標價30.3元。

　　太地總租金收入按年增長升2%至66億元，由其中國內地投資組合強勁表現驅動，以零售為主。在香港，儘管寫字樓租金回報趨勢持續負面，租金貢獻按年穩定。受惠於更多入境旅遊，其酒店業務扭虧並錄得小額淨利潤500萬元。集團將中期每股股息按年上調6%至0.37元，符合其每年以中單位數百分比增加絕對每股股息的承諾。淨債務對權益比率大致穩定於14.8%，因物業發展銷售及非核心資產出售的現金收益有助撥資其年初至今產生的17億元資本開支及年初宣布的末期股息。

　　集團繼續推進其1000億元長期投資計劃，已識別總資本承諾達690億元的項目，包括中國460億元、香港130億元及物業交易業務100億元。2026年下半年預算資本開支為52億元，隨後2027/28財年為75億/36億元。在中國內地，其商場租戶銷售於2026年上半年強勁增長按年升23%，受惠於多項物業資產提升計劃完成。北京三里屯太古里租戶銷售按年上升63%，因北區於2025財年末進行重大業態升級及2026年4月愛馬仕全球旗艦店開業。(kl)

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