史有五胡亂華，今文有五圖亂市。用「亂」字，是你信，便不是「亂」是「警」，你不信，就是「亂」，亂你「好友」之心。

　　2006年11月，筆者以十圖來論美國樓市和經濟，指出失業率一升，美國樓市／經濟有難。2007年2月，滙豐謂其美國的樓貸有困，2008年Bear Stearns等行摺埋，2008年9月雷曼才爆煲，凡事有因才有果，冰凍三尺非一日之寒，便要寒到多少日才凍死，不知。如你信筆者2006年11月之言，便一定先話我是「亂」言，因為之後恒指曾因直通車的美麗誤會（陷阱？），升至近32000，雖然之後跌至10676，遠低於2006年11月的20000點水平，但由於無賺到上32000的一段，筆者之言便是「亂」，非「警」，同樣，2007年2月滙豐（00005）美樓貸有困，2008年Bear Stearns摺埋，都不足以為警示燈，只被視為干擾燈，因都阻人踏上往32000的金光大道。投資者是不怕死在10676的深谷，但若未曾到頂，怎叫炒過。今天這五圖是「警」還是「亂」，看後你定。

5啟示點明後市走向

　　1.經濟泡沫：列根時的預算部主管David Stockman指出至2017年7月，美國的養妻活兒Bread winner職位數目，仍是較克林頓時代低，已經歷了兩位共四任的總統年頭，這些Bread winner職位仍較2001年初時少了30萬份（圖一），這主要是美國的製造業萎縮，2017年6月的工業產出仍低於雷曼爆破前，這反映美國經濟是停滯不前，對美國政府的財政負擔有大影響。

　　2.股市泡沫：金融市場分析家Lea Adler於6月時指出，市場正處於暴風前的寧靜，而這暴風是美儲局縮表，圖二顯示由2002至2009年的美國銀行借貸和抵押肯定是泡沫，這在2008年雷曼爆破時，泡被撇了一些，但自2010年至今的債務上升，也是泡沫，今時的牛市是由低息和QE而來，一旦儲局縮表（收水），這個牛市泡沫亦要爆破。

　　3.孖展高：紐約交易所於2017年6月的數字顯示，今時的孖展債達5,391億（圖三），雖已較前兩月稍低，但仍較2008年高了60％，孖展去炒市，一爆煲，人踩人，會死人多。

　　4.中國債務重：國際貨幣基金會指出中國的債增加得快（圖四），今時債的模式及環環相扣，一旦出事，大問題。

　　5.大戶已退市：巴菲特肯定是公認的大戶，他的巴郡基金於2017年第二季有1,000億的現金未去投資（圖五），對他言這是歷史高水平，巴菲特是以價值投資而取得巨富，他今時有錢不投資，應是等個股災，把股價推低，才擇肥而噬，你呢？會火車前撿斗零，還是待災後去參與重建？

要賺錢先去學分析

　　要想參與災後重建，都要有本事去建者。

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　　讀定等市跌，一世可執金，是對自己最好的投資。