周三（4月20日），由於淡友冚倉，油價急升2％，原因是EIA公布上周美國原油庫存增幅小於預期，而且有消息稱OPEC和其他產油國將於5月在俄羅斯舉行會談，市場對凍產/減產又重燃希望。

　　不過，無論會議結果如何，一個重要的考慮是：石油「蟹貨」何時出貨。

　　世界不少產油商，尤其是美國產油商，在目前油價困境中，仍不肯停產，因為停產要涉費用，他日重投生產，更要費用，因此不少油商寧可將產出的石油儲起來，待他日油價回來便可出貨，這些石油「蟹貨」，究竟有多少？不好算，但有些資料可供大家參考，資料來自《匯通網》。

　　兩個月前，正當美國庫欣原油庫存迅速逼近其存儲極限之時，庫欣開始拒絕存儲請求，且美國石油2區（PADD 2）原油庫存已經升至1.55億桶新高。這暗示美國石油生產商將過剩產能轉移至其他地區只是時間問題，尤其是墨西哥灣海岸以及美國石油3區（PADD 3）等地區。

美國原油庫存已飽和

　　3月23日，美國能源信息署（EIA）周度報告不僅顯示美國的原油庫存大幅增加，且超預期三倍，並超此前API公布的庫存值。與此同時，這也證實美國的原油庫存正在從庫欣地區以及石油2區轉移至石油3區。

PADD 1：美國東海岸，+180萬桶；

PADD 2：美國中西部，-10萬桶；

PADD 3：墨西哥灣沿岸，+900萬桶；

PADD 4：洛基山市（位於美國北卡羅來納州東北部），+10萬桶；

PADD 5：美國西海岸，-140萬桶。

　　這證實美國石油生產商開始將原油庫存由美國中西部轉移至墨西哥灣沿岸，這也表明即使美國將過剩的原油出口至歐洲、亞洲以及拉丁美洲，美國某些地區原油庫存能力已經逼近極限。事實上，正如圖一所示，隨着美國原油庫存超過5.33億桶，原油「溢出」只是一個時間問題。

　　據《路透社》表示，維多（Vitol）、嘉能可（Glencore）、貢沃爾（Gunvor）以及托克（Trafigura）這些國際貿易商行近期其最賺錢的業務綫就是石油運輸和離岸存儲，這些商行正押注原油市場供應過剩將至少會再持續2年，儘管石油產量下降的早期迹象已經推動原油價格進入了所謂的「復甦」階段。另據存儲公司和貿易商行表示，這些公司正尋求將租賃的原油和成品油儲罐展期至2018年年底。

環球現石油供應過剩

　　最大石油交易商Vitol的首席執行官Ian Taylor在周二表示，原油及成品油庫存將繼續增加，且這些庫存將施壓原油市場。像其他交易商一樣，Vitol近幾年投資於存儲，並於去年8月份以8.3億美元收購了其VTTI存儲子公司的另一半股份。

　　隨着原油價格自2月中旬以來顯著上漲至40美元/桶附近，且儘管原油庫存維持在3億桶水平以上，這仍導致原油期貨溢價顯著削減，這意味着Vitol這樣的存儲玩家變得更加有利可圖。

　　實際上，原油市場近期變得略微平衡是由於伊拉克、利比亞以及尼日利亞石油供應的中斷所致，這些影響都是暫時的。

　　此前，汽油和餾分油庫存曾經戲劇性增加，而周三，《路透社》也同時警告稱，成品油沒有效仿「更廣泛的市場平衡」。事實上，汽油和成品油庫存已經悄悄增加，並大量囤積在歐洲。當美國的消費調整後的汽油庫存位於其近10年高位。

　　存儲代理商RVB Tank StoraGE Solutions公司的銷售主管Krien van Beek表示，石油交易商正需求為期12個月的存儲方案，因原油市場的期貨溢價，他們瞄準長期儲存。據RVB公司表示，全球4,400個商業油罐設備的容量約為9億立方米。

　　因為美國已經瀕臨最具流動性大宗商品操作能力的邊緣，不久整個國際原油市場將同樣繼續充斥着過剩的石油供應。沙特阿拉伯最近表示，全球的石油供應過剩量約為300萬桶/日。

　　在這些官方庫存之外，油商還會用油輪等來儲油，而這些都不是在甚麼的PADD統計內的。

　　看完以上，就可以對EIA每月/每周公布的庫存數據不為所動，因為正式庫存外的庫存還多的是。油價要消化了這些石油「蟹貨」，才可有望真向好。