近日A股也開始出現了反覆，這可會啟示這次升市已屆一個階段。

　　滬股跟港股最有關連的，應是滬股通，但迄至昨日，滬股通已出現連續16天共淨流出，昨天賣出25.56億，16天下來流出逾200億（圖一、表一），據上交所國際發展部總監傅浩在上海的一場會議上表示，機構投資者是滬港通北向投資的主力，滬港通出現連續16天淨流出，是不能不注視的。

　　促成這個流出，可能是滬指已臨蟹貨區，國內叫深套區，約3650附近。

滬股通連續16天淨流出

　　據《金融界》網頁介紹，昨日有關國內股市的消息有兩大項：

　　1.央行行長周小川：將完善以財政政策、貨幣政策為主，產業政策、區間政策、投資政策、消費政策和價格政策協調配合的政策體系；要選擇和培育中央銀行政策利率體系；進一步增加人民幣滙率彈性；預期「十三五」期末人民幣成為一種國際性貨幣；將深化創業板、新三板改革，完善多層次股權融資市場，以合格機構投資者和場外市場為主發展債券市場。

　　2.深交所官員：深交所正在為深港通做測試，將囊括創業板股票。

　　3.兩市融資餘額五連升，突破1.1萬億。截至11月9日，上交所融資餘額報6788.46億元，較前一交易日增加214.91億元，創2014年12月以來最大升幅；深交所融資餘額報4351.88億元，增加117.01億元；兩市合計11140.34億元，增加331.92億元。

　　這兩則消息都是「中長性而言」，並非即食麵格，故應對市起不起短期利好作用。

　　國內有位股評家，筆名閃電，他有如下看法：

　　從今天（即昨天）來看證券板塊已經逼進了套牢盤的壓力區，從板塊的權重性來看，所用資金極大很難於一時突破過去。所以會出現多反空的現象。而銀行板塊也在反彈幾天後出現滯漲現象。閃電認為3650點上面的壓力是漸進的，所以指數在此出現調整也是在所難免，出於板塊輪動的格局仍然存在，分化也在加速。當下操作上要注意的是精選個股，耐心埋伏比追擊強勢反而更加重要安全。由於藍籌股的調整會使擠出的資金再度回歸到題材個股中去。所以指數的調整中大家閨秀可以控制好倉位的同時博弈題材個股熱點。

後市要看國家隊取向

　　行情已經萌芽，但是接下來要看如何動作，是一舉逼空衝過3700點呢，還是調整後再行衝鋒，從我個人認為應該是先調整後衝鋒。今天來看指數已經四次對3680點的昨天高點進行反攻，從早到晚最終還是無功而返。K線也開始由大變小，量能再次出現萎縮。30分鐘圖來看，高位無量上漲，卻出貨量能增加，預示着短期壓力較大，主力由指數上漲改為做多個股。30分鐘圖中20線能否支撑並創出新高對於明天來說很關鍵。一旦破了3630點，那麼短線級別上的調整就會開始了。第一位置3584，第二位置3526點。不管指數上漲與下跌，後面的幾天是個股行情。這樣對於選股能力薄弱的投資者建議減倉下來以利低吸。選股能力強的高拋低吸滾動倉位控制在5成上下。雖然短期有壓力，但是調整也不會跌太多，以緩慢震盪反覆波動為主的調整為主吧。

　　今天縱能升破3630，但如果之後回陷就反之是兇兆，但如不升破3630，只是蓄勢時，他日一升破便可以絕塵而去。

　　能否升破，一個關鍵可能是在國家隊取向。國泰君安昨日發布市場策略稱，IPO重啟在內的一系列改革政策，有助於推升市場風險偏好，但現階段大盤點位已接近證金公司救市的成本綫，救市資金退出的預期將於A股上行形成阻力。大盤價值股的估值提升仍依賴於流動性邊際寬鬆與增長預期的修復，風格切換的時點仍需等待。

　　國家隊會否在此刻退出？不知，要到他們出貨才知，總之愈上升，國家隊出貨的機會亦愈大。

　　從昨日上證指數即日市走勢看，上指在3660區有初步阻力，如今日能升破就會續上，但如下破昨日低位3610區，則上指可能會回試3550以至3500區支持（圖二）。

　　今天應開始凍些了，禦寒補陽值其時，今天講扶陽第五式：

　　《後漢書，華佗傳》曰：「動搖則穀氣得消，血脈流通，病不得生。」運動有助陽氣升發，促進營養吸收，中老年人的運動量宜讓身心愉快為度。（摘自《禦寒扶陽治百病》）