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政經頑石不低頭
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18/09/2015

美國加息 A股可升?

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  • 石鏡泉

    石鏡泉

    石鏡泉是經濟通董事,經濟日報研究部門主管,負責研究部門及副刊部的整體發展及管理。石老師擁有逾20年的媒體及出版業經驗,現為《香港經濟日報》、旗下雜誌、及本網站的專欄作家。 此外,石老師曾出版多本有關投資、金融及財富管理的書籍,並經常在不同的投資及財富管理會議及講座中擔任演講嘉賓。


    政經頑石不低頭

    本欄每日更新

  今日筆者已身在台灣,此文是寫於周三晚,要寫甚麼?9月18日早上,大家都知美儲局加不加息,9月18日的下午,大家都知A股期指結算結得如何。如今日知美儲局不加息,大家都估A股應升,但如美儲局加息,A股又會否升?據《金融界》網站統計,會升!

 

 

  美聯儲最近三次加息對A股有何影響?有研究者指出,A股大牛市一般在美國進入加息周期1至2年後發生。

 

  簡要回顧A股在2008年以前出現過的大熊牛,分別是:

 

 

  1993-1995年大熊市:上證從1500點跌至最低300點左右。

 

  1996-1997年大牛市:上證從300點升至最高1500點。

 

  1999-2001年大牛市:上證從1000點升至最高2200點。

 

 

 

  2002-2005年大熊市:上證從2000點跌至1000點。

 

  2006-2007年大牛市:上證從1000點升至6000點。

 

首次加息對新興市場影響最大

 

 

  最近的三次美息加,對新興市場影響又如何?按照歷史經驗,美聯儲首次加息前後是新興市場受衝擊最大的時期。

 

 

  加息後先跌後分化。首次加息後出現一段3至4個月的調整期。隨後,不同周期中新興經濟體的表現出現明顯分化,這與當時新興經濟體所處的周期不同有關。

 

 

  至於對港股的影響,請看表一。

 

 

  簡言之,加息無甚大不了,跌完又升囉!除非今次一加息,美國有些金融機構冧檔。

 

轉載自: 晴報

 

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