03/04/2025 10:47
【聚焦數據】3月財新中國服務業PMI升至51.9，為三個月高
《經濟通通訊社3日專訊》今日發布的3月財新中國通用服務業經營活動指數(服務業PMI)錄得51.9，較2月上升0.5個百分點，服務業經營活動擴張速度為近三個月來最高。
近日公布的3月財新中國製造業PMI上升0.4個百分點至51.2，兩大行業景氣度走高，共同推動當月綜合PMI產出指數上行0.3個百分點至51.8，為四個月新高，顯示國內企業生產經營活動總體穩中有升。
國家統計局近期公布的數據顯示，3月製造業、服務業PMI各上升0.3個百分點至50.5、50.3，前者為2024年4月來最高；綜合PMI產出指數錄得51.4，同樣走高0.3個百分點。
*服務業供需加快擴張，就業卻重現收縮*
從服務業分項數據看，3月服務業供需加快擴張。新訂單指數連續兩個月在擴張區間小幅上行，需求升溫主要受政策扶持和基本面改善的推動。
盡管業務量增長，服務業就業卻重現收縮。當月就業指數回落至臨界點以下，收縮幅度為2024年5月來最大，部分企業出於成本考慮減少用工。服務業企業提高效率以應對市場需求的增長，積壓工作量已連續三個月下降。
服務業價格一升一降。受用工成本上升和供應商提價影響，投入品價格結束2月的短暫下跌，重回升勢，但漲幅尚屬輕微；與之相反，為應對市場競爭，服務業企業連續兩個月下調銷售價格，相應指數為近六個月來最低。
市場信心保持韌性，3月經營預期指數雖較2月小幅回落，仍高於2024年均值。多數企業預計未來一年政策支持和業務拓展將提振銷售，但貿易壁壘和全球經濟不確定性對樂觀情緒有所抑制。
*分析：歸根結底在於國內有效需求不足*
財新智庫高級經濟學家王喆表示，3月製造業和服務業供需繼續改善，製造業外需強勁，價格水平維持低位，銷售端價格明顯承壓，製造業就業略有好轉，服務業就業形成拖累，市場對未來仍抱有樂觀預期。2025年前兩個月，各項主要宏觀經濟指標符合或略高於市場預期，經濟運行起步平穩，發展態勢呈現回升向好跡象。不過當前就業市場依然較為低迷，通縮壓力客觀存在，歸根結底在於國內有效需求不足，市場主體樂觀預期不強。
2025年政府將大力提振消費作為經濟工作的首要任務，這需要政策在穩定勞動力就業、減輕居民生活負擔、增加居民可支配收入方面多做文章，穩股市樓市、增加居民財產性收入亦是促消費的重要保障。同時，外部環境更趨嚴峻複雜，宏觀政策更需積極有為、靠前發力，呵護經濟持續向好。(jq)
近日公布的3月財新中國製造業PMI上升0.4個百分點至51.2，兩大行業景氣度走高，共同推動當月綜合PMI產出指數上行0.3個百分點至51.8，為四個月新高，顯示國內企業生產經營活動總體穩中有升。
國家統計局近期公布的數據顯示，3月製造業、服務業PMI各上升0.3個百分點至50.5、50.3，前者為2024年4月來最高；綜合PMI產出指數錄得51.4，同樣走高0.3個百分點。
*服務業供需加快擴張，就業卻重現收縮*
從服務業分項數據看，3月服務業供需加快擴張。新訂單指數連續兩個月在擴張區間小幅上行，需求升溫主要受政策扶持和基本面改善的推動。
盡管業務量增長，服務業就業卻重現收縮。當月就業指數回落至臨界點以下，收縮幅度為2024年5月來最大，部分企業出於成本考慮減少用工。服務業企業提高效率以應對市場需求的增長，積壓工作量已連續三個月下降。
服務業價格一升一降。受用工成本上升和供應商提價影響，投入品價格結束2月的短暫下跌，重回升勢，但漲幅尚屬輕微；與之相反，為應對市場競爭，服務業企業連續兩個月下調銷售價格，相應指數為近六個月來最低。
市場信心保持韌性，3月經營預期指數雖較2月小幅回落，仍高於2024年均值。多數企業預計未來一年政策支持和業務拓展將提振銷售，但貿易壁壘和全球經濟不確定性對樂觀情緒有所抑制。
*分析：歸根結底在於國內有效需求不足*
財新智庫高級經濟學家王喆表示，3月製造業和服務業供需繼續改善，製造業外需強勁，價格水平維持低位，銷售端價格明顯承壓，製造業就業略有好轉，服務業就業形成拖累，市場對未來仍抱有樂觀預期。2025年前兩個月，各項主要宏觀經濟指標符合或略高於市場預期，經濟運行起步平穩，發展態勢呈現回升向好跡象。不過當前就業市場依然較為低迷，通縮壓力客觀存在，歸根結底在於國內有效需求不足，市場主體樂觀預期不強。
2025年政府將大力提振消費作為經濟工作的首要任務，這需要政策在穩定勞動力就業、減輕居民生活負擔、增加居民可支配收入方面多做文章，穩股市樓市、增加居民財產性收入亦是促消費的重要保障。同時，外部環境更趨嚴峻複雜，宏觀政策更需積極有為、靠前發力，呵護經濟持續向好。(jq)