16/03/2026 13:56
【數據解讀】中國經濟開年「起步有力」,地緣風險下政策料維持觀望
免責聲明
本內容由人工智能根據現有市場數據及新聞來源生成,僅供參考。其內容不代表《經濟通》之觀點或立場,亦不構成任何投資建議。鑒於AI生成資訊可能存在錯誤、遺漏或偏差,用戶應自行核實相關內容或諮詢專業意見後再作出投資決定。《經濟通》對因依賴本內容而導致之任何損失或損害概不負責。
▷ 中國2026年開年工業、消費、投資數據回暖
▷ 政策處於觀察期,短期寬鬆舉措蟄伏
▷ 地緣政治風險致能源市場動盪,貿易失衡風險加劇
▷ 政策處於觀察期,短期寬鬆舉措蟄伏
▷ 地緣政治風險致能源市場動盪,貿易失衡風險加劇
分析人士表示,當前地緣政治緊張態勢令全球能源市場動盪,且加劇貿易失衡風險,但中國經濟總體穩健,目前尚處於政策觀察期,短期宏觀政策寬鬆舉措料蟄伏。
*ING宋林:油價上漲會加快再通脹進程*
ING大中華區首席經濟學家宋林表示,數據總體上好於更為悲觀的預測,但要支撐國內經濟實現今年的增長目標,依然有很多工作要做,尤其是在通脹風險上升的情況下。
投資增速轉正,有所改善。在去年投資下滑後,決策者已表示有意遏制投資的萎縮,同時仍將追求高質量投資、避免無效投資,這將是今年的一項挑戰。至於零售年初表現超出預期。不過今年「以舊換新」支持力度縮減,還有去年基數效應影響,通訊設備、家用電器、家具等補貼類產品增速未來幾個月可能放緩。
宋林建議密切關注下個月的經濟數據,市場將評估中東衝突期間油價上漲將如何影響全球經濟增長和通脹。油價上漲會加快中國的再通脹進程。未來幾個月中國的政策動向,以及能否實現年度經濟增速目標,仍是各方關注的焦點。維持對全年增速4.6%的預估。
*中信銀行:上半年可能不會降準降息*
中信銀行(國際)首席經濟師丁孟說,1-2月消費、投資和工業生產數據改善和前期公布的良好的外貿數據相互印證,顯示中國經濟2026年開年增長勢頭強勁,投資和信貸數據相互佐證,亦顯示企業投資意願有所改善。
近期一線城市地產銷售數據顯示房地產行業景氣度也出現改善跡象,調高對2026年全年中國經濟增速的預估,預計全年中國GDP增速可能為5%,達到政府目標區間的高端。但中東衝突對中國進出口和物價的影響仍有待觀察,其影響將在3月及以後各月數據中陸續顯現。
考慮到經濟增長勢頭改善、中東地區衝突加大了輸入性通脹風險,儘管中信維持年內人行將降息一次的預估,但預計上半年可能不會有降準降息發生。
*澳新銀行:預計短期內降息可能性小*
至於澳新銀行中國資深策略師邢兆鵬則認為,1-2月經濟數據總體好於預期,亦好於去年四季度,隱含一季度GDP增速在4.7%左右。工業生產印證外需高景氣,內需受春節錯月影響略有恢復,不排除3月份內需數據仍面臨下行壓力。目前總體數據表現不支持降息預期,預計政策仍處於觀察期,短期內採取行動可能性小。(ry)
















