美股動向｜Rivian股價突破15美元恐掀搶購潮？分析指轉型軟件平台成關鍵

　　《經濟通通訊社21日專訊》電動車新貴Rivian(US.RIVN)現時市值約185億美元，以分析師預測2026年收入70億美元計算，市銷率僅2.5倍，遠低於同業水平。市場關注這家獲福士(US.VWAGY)注資58億美元開發次世代軟件架構、與優步(US.UBER)簽訂12.5億美元自動駕駛協議的車企，能否藉大眾市場車型R2量產實現估值重估。

　　券商報告指出，若Rivian今年交付量達6.5萬輛並成功提升軟件收入，市銷率有望回升至4倍。按2026年預測收入60億美元推算，市值或升至240億美元，較現水平有近三成上升空間，股價可望突破15美元關口。

　　公司最新公佈大眾市場電動SUV平台R2將於年內投產，首年交付量料逾2.2萬輛。相比現有R1系列高價車型，R2定價更親民，可顯著擴大市場覆蓋面。管理層預期2026年總交付量將按年增47%至6.7萬輛。

　　值得注意是，Rivian首季軟件服務收入達4.73億美元，按年急增49%，相關毛利1.81億美元。分析強調軟件業務毛利率達38%，遠高於整車製造，若能維持增速，市場或重新評估其科技公司屬性，帶動估值倍數提升。

　　風險方面，公司首季經營現金流仍錄逾10億美元淨流出，汽車業務毛利尚未轉正。市場關注R2量產進度及與福士合作里程碑付款進展，將成短期股價催化劑。