中概異動｜名創優品股價挫近10%創近四年低，海外業務盈利急降

　　《經濟通通訊社3日專訊》中國生活雜貨零售商名創優品(US.MNSO)周一(31日)股價暴跌近10%，收報9.15美元，創2022年11月以來新低。該公司最新季度報告顯示海外市場盈利能力大幅惡化，觸發多家大行下調評級。

　　集團上周公布2026財年第二季業績顯示，海外市場雖佔品牌總門店數44%(8309間)，但收入貢獻率按年縮減230個基點至38.6%，經營利潤佔比更從2023年的35至40%暴跌至10至15%。儘管在北美新增75間直營店，但海外擴張投資回報未如理想，導致每股美國存託股份(EPS)按年倒退21%至0.26美元。

　　業績公布後，滙豐將評級從「買入」下調至「持有」，目標價大削40%至10.8美元；花旗亦將評級降至「中性」，目標價下調38%至11.3美元。目前覆蓋該股的9家機構中，仍有5家維持「買入」評級，平均目標價19.93美元。

　　為應對股價低迷，管理層宣布暫停中期息，改為優先執行股份回購。2026年上半年已斥資5.32億元人民幣(約8000萬美元)回購，並計劃將全年調整後淨利潤的50%用於回購。公司同時計劃下半年關閉100-110間海外表現欠佳門店，集中資源拓展北美及歐洲直營業務。

　　財務數據顯示，截至6月底集團過去12個月自由現金流達17.5億元人民幣，按企業價值36.7億美元計算現金流收益率為7.2%。現價對應市銷率僅0.9倍，較2023年8月高位時的5.5倍大幅折讓。