美股動向 | 美光季績前如何部署？2028年供需動態成股價關鍵

　　《經濟通通訊社23日專訊》美光科技(US.MU)將於下周三(30日)美股收市後公布第四季業績。這家全球三大記憶體晶片製造商之一的美股，在人工智能熱潮推動下股價已累漲逾10倍，市場關注其業績能否延續強勢。

　　公司高頻寬記憶體(HBM)產品HBM3E及HBM4訂單已排滿至2027年。管理層在6月份第三季財報電話會議透露，部分HBM需求更已延伸至2028年，配合新增產能陸續投產，若記憶體價格維持高位，2028年有望再現強勁增長。

　　為應對行業周期波動，美光已與客戶簽訂戰略協議(SCA)，覆蓋約20% DRAM及33% NAND產能。該等5年期協議設最低採購量及價格區間，採用「照付不議」模式，為下行周期提供保護。

　　公司同時斥資1000億美元在紐約州興建新廠，預計2029至2030年投產，反映對AI驅動的長期需求信心。近期受Meta(US.META)推出Muse AI個人助理帶動CPU需求激增，股價已提前反映部分利好因素。

　　分析師指出，現價相對短期盈利預測仍屬便宜，但股價後市最大催化劑在於管理層對2028年市場供需的研判。若財報透露2028年訂單能見度提升或供應持續緊張，有望推動股價突破；反之若周期見頂預期提前，則可能引發獲利回吐。