美股動向｜Salesforce斥270億美元破紀錄回購抗「SaaS末日」

　　《經濟通通訊社21日專訊》客戶關係管理軟件巨頭Salesforce(US.CRM)為應對被稱為「SaaS末日」的行業危機，於今年首季斥資破紀錄的270億美元進行股份回購，當中包括250億美元加速回購計劃及現金流支持的常規回購。此舉被視為行政總裁Marc Benioff對抗生成式AI衝擊的重要戰略部署

　　公司股價自2025年初高位累跌近60%，主因市場憂慮生成式AI技術將令企業可透過「氛圍編程」自行開發定制軟件，取代傳統SaaS服務。Benioff承認AI將帶來重大影響，但堅信將轉化為增長動力，遂透過發行利率介乎4.5%至6.7%的公司債籌資進行大規模回購。

　　財務分析顯示，Salesforce現時預測市盈率僅14倍，處於歷史低位。管理層認為股本成本遠高於當前債務利率，故選擇承擔額外利息支出進行回購。此舉反映對AI服務組合「Agentforce」及「Data 360」商業化能力的信心，兩項服務年度經常性收入按年倍增。

　　最新季度數據顯示，Salesforce平台內AI代理完成任務量環比加速增長。公司預期下半年收入增速將回升，並透過控制營運成本推動經調整營運利潤率，目標在2030財年達到40%，較現時34%顯著提升。

　　儘管新增債務將在未來數年影響自由現金流，但管理層認為在股本估值低迷時提前執行500億美元回購計劃屬明智之舉。分析師指現價已反映收入收縮預期，若AI服務能持續保持增長動能，將為長線投資者創造價值修復空間。