美股動向 | 黑石旗艦基金首設5%贖回上限，1.8萬億美元信貸市場流動性風險升溫

　　《經濟通通訊社5日專訊》全球另類資產管理巨擘黑石集團(US.BX)旗下資產規模達790億美元的旗艦私募信貸基金Blackstone Private Credit Fund(BCRED)，因面臨投資者大規模撤資，首度啟動贖回限制機制。

　　根據周四(4日)提交的監管文件，該基金在第二季收到相當於總份額10%的贖回申請，最終決定將本季的回購上限嚴格限制在5%。回顧今年首季，BCRED曾面臨佔資產規模7.9%的贖回請求，當時黑石將上限從5%上調至7%，並由公司及高管動用4億美元個人資金注資護盤，以滿足所有撤資需求。集團向投資者解釋，此類要約贖回安排是基於基金的既定結構，並透露在本輪贖回期的後段，撤資申請的速度已開始放緩。

　　黑石的舉動並非單一事件，規模高達1.8萬億至2萬億美元的全球私募信貸市場正普遍面臨流動性考驗。近期，同業Cliffwater旗下規模310億美元的旗艦企業貸款基金，在遭遇高達17%的贖回請求後，同樣將第二季的贖回比例限制在5%。

　　市場分析指出，由於投資者擔憂借款企業的信貸質素下滑，以及人工智能發展對部分依賴私募貸款的軟件公司造成衝擊，觸發了包括貝萊德在內的多家機構基金遭遇大規模贖回潮。(kk)