20/08/2026 23:44
大行報告 | 里昂：記憶體股回調屬買入機會，看好三星、SK海力士及美光
里昂發表行業報告指，記憶體板塊近期受債息上升、地緣政治及AI股估值調整等宏觀因素拖累，但基本面未見根本轉弱，認為近期股價回調反而提供買入機會，首選三星電子、SK海力士(US.SKHY)及美光(US.MU)。
里昂預計，AI資本開支持續增加，將帶動HBM及數據中心記憶體需求。全球DRAM晶圓產能料由2025年底每月195萬片，增至2028年290萬片及2030年390萬片，但新產能投產及良率提升需時，未來數年供應增幅仍可能落後需求。與此同時，HBM所需晶圓產能為傳統DRAM約3至4倍，令DRAM市場至2028年仍有望維持供不應求，惟記憶體平均售價升幅料逐步放緩。
NAND方面，企業級SSD需求強勁，AI推理及AI代理應用亦有望推動儲存需求；供應商則傾向將產能投向利潤較高的DRAM及HBM，令NAND價格具韌性。
里昂預計，全球記憶體業收入2027年增長42%至1.3萬億美元，2028年再升14%至1.5萬億美元，高於2026年的9270億美元。最新市場走勢亦顯示，雖然記憶體股短線受壓，但分析普遍認為AI需求及供應緊張格局尚未逆轉。
《經濟通通訊社20日專訊》