大行報告 | SpaceX次季財報前瞻，大摩維持300美元目標價

　　SpaceX(US.SPCX)將於周二(4日)美股收市後公布2026年第二季業績，摩根士丹利認為，這份上市後首份財報，可能成為市場檢驗其估值與增長的關鍵時刻。該行維持每股300美元目標價不變，並指出投資者真正關注的，並非短期盈虧數字，而是管理層對星艦、Starlink，以及AI布局的最新表述。

 

　　據摩根士丹利預測，SpaceX第二季收入約67.5億美元，經調整每股虧損0.35美元，全球消費者用戶數約1200萬，平均每戶每月收入約65.5美元。該行亦預期，管理層在業績電話會上將延續特斯拉式的溝通風格，較少提供具體財測，重點放在星艦開發進度、AI算力部署，以及Grok與Cursor等相關業務方向。

 

　　摩根士丹利認為，市場目前仍低估SpaceX的AI業務價值，並以分部加總法將公司核心估值拆分為多個板塊。該行估算，太空業務約值每股8美元，網絡與Starlink業務約128美元，X平台及Grok AI約12美元，企業AI業務則高達152美元，佔整體估值比重超過一半。

《經濟通通訊社3日專訊》