25/08/2026 11:16
《外資精點》摩通：中石化次季純利勝預期，維持「中性」評級
摩通發表研究報告指出，中石化(00386)2026年第二季純利達88億元人民幣，高於市場及該行預期，主要受惠於原油採購優化及庫存收益達51億元人民幣，維持目標價4.8元及「中性」評級。
該行認為，該公司股價昨日上漲6%，反映了市場對2026財年純利回升至450-500億元人民幣的預期。鑑於物流和原油採購成本持續上漲帶來的挑戰，預測下半年純利為190億元人民幣，並認為該股估值合理。
基於第二季業績表現，摩通上調中石化2026年全年純利預測16%至450億元人民幣，主要反映第三季油價按市值計價達每桶90美元，以及原油採購成本優於預期。然而，此增長部分被更高的LNG進口虧損、較弱的營銷及化工業務盈利，以及企業及其他部門虧損所抵銷。摩通下調2027年純利預測12%至460億元人民幣。
*編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
《經濟通通訊社25日專訊》
該行認為，該公司股價昨日上漲6%，反映了市場對2026財年純利回升至450-500億元人民幣的預期。鑑於物流和原油採購成本持續上漲帶來的挑戰，預測下半年純利為190億元人民幣，並認為該股估值合理。
基於第二季業績表現，摩通上調中石化2026年全年純利預測16%至450億元人民幣，主要反映第三季油價按市值計價達每桶90美元，以及原油採購成本優於預期。然而，此增長部分被更高的LNG進口虧損、較弱的營銷及化工業務盈利，以及企業及其他部門虧損所抵銷。摩通下調2027年純利預測12%至460億元人民幣。
*編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
《經濟通通訊社25日專訊》