午市前瞻 | 節假期在即恒指料低位徘徊，小米新機加價當心米粉難受落

　　中國國家主席習近平抵達美國並受到美國總統特朗普高規格禮遇，各界靜待習特會成果，大市半日成交僅得822億元，全日成交恐再創近月新低。成交低迷情況遇上美國債市洶湧，美國9月份製造業PMI急升至57遠高於預期，美國連續兩月加息預期升溫，拖累恒指上日跌穿10天線（約24812）後再向下發展，半日跌129點或0.5%，報24704。恒生中國企業指數報8235，跌38點或0.5%。恒生科技指數報4330，跌48點或1.1%。

 

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聶振邦：恒指偏軟短期看24500支持位

 

　　美股下月加息預期升溫，隔夜美股三大指數回吐。恒指低開185點，開市已近今早最低，隨後跌幅曾縮窄至只有數十點。高歌證券金融首席分析師聶振邦向經濟通通訊社表示，恒指上周五（18日）至本周二（22日）連升三天，主要由科技股及中資金融股股帶動，現時美國加息預期升溫，科技股受壓，拖累恒指低走。雖然國家主席習近平抵達美國受到隆重歡迎，但此前市場傳聞會有企業高層隨團出訪，結果落空，市場對中美元首會談亦轉為謹慎。

 

　　美國財長貝森特表示，中美11月到期的貿易休戰協議將會順延兩個月，比之前傳聞美國提議延長六個月更短。聶振邦表示，中美貿易休戰延長期限有落差，市場暫時亦缺乏其他利好憧憬，令恒指添壓。不過，預料中美雙方仍希望透過會談達成實質的成果，包括要求美方停止對台售武，換取中方斡旋伊朗達成美伊協議；以及達成雙方互減涉及300億美元的商品徵稅。在AI安全方面，預料雙方亦會探討達成安全通報機制的可能性，但要達成協議預料不容易。

 

　　聶振邦認為，由於美國下月加息預期升溫，隔夜華爾街科技股受壓，港科技股難免受影響。不過，由於港股股值現時偏低，即使跟隨外圍下跌，預料跌幅有限。即使AI概念股藉勢回調，由於大部分非恒指成份股，預料對指數影響不大。不過，中秋假期在即，港股通明天暫停，加上下周尾段進入國慶黃金周，預料節假日前，投資者入市意欲低。恒指成交偏低下，預料恒指走勢窄幅偏軟，先看24500是否有支持。

 

小米下半年業績倒退預期不變

 

 

　　小米(01810)周三（23日）晚上舉行秋季新品發布會，當中包括小米18 Pro系列新手機，定價5999元人民幣起，「以舊換新」補貼的實際到手價為5499元起，透明特別版手機售價9999元起；而小米Pro Max系列定價則由6999元起，Pro Max透明特別版16GB+1TB售價10999元。發布會上還推出了小米Pad 9系列、小米手錶S5系列、小米手環11三款科技新產品，及一眾生態科技新品。

 

　　聶振邦表示，小米手機一向以價廉取勝，現時18 Pro系列新手機雖然性能提升，但價格相應也提升，消費者是否受落仍有待觀察，因此要觀望未來公布的銷售數據。雖然小米總裁盧偉冰透露，本月初率先發表的旗艦摺疊屏手機小米18 Fold首銷零售量，比上一代摺機增長三倍。但聶振邦指，摺疊機對消費者來說有一定新鮮感，早段銷量大升不意外，但至於18 Pro是傳統機型，銷量要追上18 Fold的升幅，有一定難度。

 

　　聶振邦指，小米次季營收及利潤均按年倒退，而手機出貨量按年跌逾兩成。除非新機出乎意外熱賣，否則下半年業績預料維持按年倒退的局面不變。小米股價自6月底升至7月的最高32.4元後開始回軟，近期走勢橫行。聶振邦認為，小米股價預料維持在25元至29元區間橫行，暫時看不到突破的利好因素，不過現價26元附近相對仍安全，即使下跌預料向下空間亦有限。

 

撰文：經濟通市場組