午市前瞻 | 港股盼資金流推升如緣木求魚，AI概念散水傷了股民心
港股今早（13日）窄幅低開，早段曾造好倒升，且北水再度錄得淨流入超過79億元，然而受累AI概念套現潮，港股半日收市重新下跌，恒指半日報24148，跌26點或0.1%，主板成交超過1773億元。恒生中國企業指數報8048，升9點或0.1%。恒生科技指數報4683，跌38點或0.8%。
AI硬件股今日領跌，建滔集團(00148)挫16.73%，報61.2元，建滔積層板(01888)跌15.13%，報53.3元，長飛光纖光纜(06869)跌14.89%，報136元，兆易創新(03986)跌10.84%，報662元，長光辰芯(03277)走低10.43%，報74.7元，曦智科技(01879)跌9.24%，報310.4元，中科聞歌(01956)跌8.89%，報78.4元。
「南韓孖寶」急挫，相關兩倍ETF觸礁，XL二南方海力士(07709)暴瀉26.55%，報65.66元，XL二南三星(07747)跌15.93%。
郭家耀：港股須靠盈利前景才見出路
上周五（10日）SK海力士美股(US.SKHYV)首掛升13%完場，但每股ADR兌韓股仍存有重大差價，變相對提升原有韓股推動力不大，今早SK海力士韓股股價重挫超過一成，半日拖累韓股急瀉7%。相對亞股跌勢，今早港股升後轉跌都只跌數十點，跑贏亞太區甚至跑贏A股。港灣家族辦公室業務發展總監郭家耀向表示，儘管過去周末美伊情況稍為轉差，但整體指標與油價及美元等升幅都有限，故整體利淡亦不算大。相對上7月以來環球配對交易有所逆轉，資金自硬件股流出，變相早前亞股升港股跌情況亦反轉，環球硬件板塊獲利平倉對資金回流港股有幫助，減輕港股調整壓力。
不過郭家耀未敢斷言恒指一定可以回到5月跌浪開展前位置，始終短線觀望因素也不少，包括月底美國聯儲局議息能否釋出延後甚至無需加息訊號，以至即將展開的港股中期業績期，都會影響港股上升動力，如兩者都有偏好消息才能確認港股上升動力。至於目前環球資金硬件股獲利潮對港股的利好能否延續，他指AI結構增長期會有起伏，難言資金何時才會結束獲利行情，若港股只單靠資金流向撐升大市也是緣木求魚，一定要整體股份有良好的獲利前景才能吸引資金持有港股，否則資金流乾涸時便又只能回吐，初步業績期前預計恒指在25000會有阻力。
半新股後輩當心未解禁先捱沽
港股AI半新股走勢分化，儘管智譜(02513)與MiniMax(00100)解禁後都有出現配股發債等擴大集資動作，但市場對AI模型的取態分野逐漸擴大。瑞銀發表研究報告直指雖然MiniMax年內有擴大營收及收窄虧損預期，但MiniMax大模型與最先進模型的落後亦會拖累股價表現，直接將MiniMax目標價腰斬至500元，相對智譜模型處於技術前沿，該行上調其目標價九成至2200元。郭家耀坦言即使波有深究兩者模型技術差距，從市場反應也已可知悉智在回吐時一定會比MiniMax獲得更多支持，抗跌力亦會較強，牌面上撈底智譜一定較穩陣。
他認為智譜於50天線（約1427元）亦是值得留意水平，不過他認為相關板塊波動幅度大，在入手時注碼要控制得宜，至於MiniMax從估值來看相對更不宜沾手。針對近期半新股解禁後的大型集資行動，他指這些AI股的確有很大資金需求，配股無可厚非，故未來持有半新股的投資者，早於解禁前也會開始早作預備。
撰文：經濟通通訊社市場組
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《經濟通通訊社》